הרבעון האחרון של זבידה במבנה: זינוק בתוצאות והעלאת תחזיות

חברת הנדל"ן מבנה הציגה דוחות חיוביים לרבעון הראשון של 2023, הרבעון שבו נפרדה מהמנכ"ל דודו זבידה, וצופה שתסיים את השנה כולה עם תוצאות שיא.

מבנה, שמחזיקה נכסי נדל"ן מניב בתחומי הלוגיסטיקה, המשרדים והמסחר, רשמה בחודשים ינואר-מרץ הכנסות תפעוליות (NOI) של 189 מיליון שקל מפעילותה בישראל, שיפור של 15% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. בפעילות בחו"ל צמח נתון ה-NOI ב-23% ל-16 מיליון שקל.

עיקר העלייה מיוחס לעליית המדד והשפעתו על מחירי השכירות שמבנה גובה, לצד עלייה בדמי השכירות הריאלים וקיטון בהוצאות תפעול הנכסים.

בעקבות השיפור ב-NOI נרשמה גם עלייה ב-FFO, שמודד את תזרים המזומנים מפעילות ריאלית, ונחשב כמדד המקובל למדידת רווחים של חברות נדל"ן מניב. ה-NOI עלה ב-24% ל-150 מיליון שקל.

בעקבות השיפור בתוצאות עדכנה מבנה את תחזיתה לשנת 2023 כולה, וצופה כעת NOI שנתי של 795 עד 815 מיליון שקל ו-FFO של 560 עד 580 מיליון שקל. שיפור של 6% ו-5% בהתאמה לעומת השנה הקודמת ועלייה ביחס לתחזיות הקודמות, שהיו ל-NOI של 810-790 מיליון שקל ו-FFO של 570-550 מיליון שקל.

מבנה נהנתה מעלייה של 94 מיליון שקל בשווי הנדל"ן שלה, בשל העלייה במדד, בדמי השכירות ובשווי הקרקעות. בעוד ברבעון המקביל רשמה רק 28 מיליון שקל בסעיף זה, לאחר שרשמה ירידת ערך של 45 מיליון שקל מנכס שאותו מחזיקה בקייב בירת אוקראינה בגין השפעות המלחמה בה.

שיפור נוסף רשמה מבנה בהוצאות המימון שלה, שצומצמו ב-10% ל-87 מיליון שקל. כל אלה הביאו לקפיצה של 161% ברווח הנקי הרבעוני המיוחס לבעלי המניות שהגיע ל-171 מיליון שקל.

ב-22 במרץ סיים זבידה את כהונתו כמנכ"ל, על רקע פערים בינו ובין הדירקטוריון בנוגע לתנאי השכר ועסקאות שהוביל. חודשיים לאחר מכן מונה לתפקיד עוזי לוי, שכיהן בעברו בין היתר כמנכ"ל דירה להשכיר ומנורה נדל"ן.

מבנה מחזיקה 563 נכסים מניבים בישראל בשטח של 1.67 מיליון מ"ר ובשווי של 11.6 מיליארד שקל, שמושכרים ל-2,971 שוכרים בתפוסה של 94%. 473 מהנכסים, 40% מהשווי הכולל, הם שטחי תעשייה ולוגיסטיקה, 64 נכסים נוספים, 39% משווי הנכסים, הם מבני משרדים. לצידם שטחי מסחר (23 נכסים ו-19%) ושלושה נכסי דיור להשכרה שבהם 470 דירות בירושלים ובקריית אונו (כולל מעונות סטודנטים). שטחי התעשייה והלוגיסטיקה הניבו 43% מה-NOI והמשרדים 38% ממנו.

לצד פעילותה בישראל מחזיקה מבנה 12 נכסים בחו"ל בשווי של 897 מיליון שקל ובקרקעות בהיקף של 764 אלף מ"ר בעיקר בישראל. נכסיה של החברה בפריסה גיאוגרפית רחבה. זו, בשילוב עם ריבוי השוכרים והפיזור הסקטוריאלי של הנכסים מספקים לה, לעמדתה, הגנה מפני הטלטלות שהחלו בשוק המשרדים במרכז הארץ בעקבות המשבר בענף ההייטק.

מבנה מקימה כיום שבעה פרויקטים בשטח של 158 אלף מ"ר שבנייתם צפויה להסתיים עד ל-2026, הגדול מהם הוא פרויקט הסוללים בתל אביב בשטח של 68 אלף מ"ר. הקמתו של אחד מהם צפויה להסתיים כבר השנה ושניים נוספים ב-2024. להערכת החברה שבעת הנכסים צפויים להניב תוספת NOI של 199-213 מיליון שקל.

בסוף יוני תחלק מבנה דיבידנד של 65 מיליון שקל.