סיבה לאופטימיות בארה"ב? בפד צופים נתוני צמיחה ותעסוקה משופרים

הכלכלה האמריקאית תחווה קרוב לוודאי צמיחה חזקה יותר ותוספת משרות גדולה יותר מהצפי, כך לפי סקר רבעוני שערך הבנק הפדרלי של פילדלפיה בקרב כלכלנים ותוצאותיו התפרסמו במרקטווץ'.

בסקר הנוכחי הכלכלנים חוזים צמיחה בתמ"ג בשיעור גדול יותר לעומת הסקר הקודם, שנערך לפני שלושה חודשים. התחזית היא לצמיחה של 1.9% בכלכלה ברבעון הנוכחי, בעוד מקודם צפו צמיחה של 0.6%. גם עבור הרבעון הבא (הרביעי) נרשם שיפור בתחזיות – מעל 1% לעומת תחזית קודמת לקפאון. כך גם לגבי שלושת הרבעונים הראשונים של 2024.

המשתתפים בסקר שיפרו גם את התחזיות לגבי שוק העבודה האמריקאי. ההערכה היא אמנם ששיעור האבטלה ימשיך לעלות, אך בשיעור נמוך יותר לעומת הצפי הקודם. הכלכלנים טענו כי שיעור האבטלה יעלה לטווח של 3.6%-4% מעכשיו עד לרבעון השני של 2024. לשם השוואה, לפני שלושה חודשים ההערכה הייתה שהוא יטפס ל-4.2% לאורך אותה תקופה. כמו כן ההערכה היא לתוספת ממוצעת של 288.6 אלף משרות חדשות בכל חודש עד סוף השנה, עלייה מתחזית של 257.5 אלף לפני שלושה חודשים.

עם זאת בנוגע לאינפלציה התחזיות עדיין לא אופטימיות במיוחד. לפני שלושה חודשים הכלכלנים שענו על הסקר העריכו כי מדד הליבה של ההוצאות לצריכה פרטית (PCE) יעמוד על 2% עד סוף 2025, וכעת ההערכה היא כי בתקופה זו המדד יעמוד על 2.1%.

מדד מחירי הייצור והשירותים בארה"ב עלה בחודש יולי ב-0.3% בחישוב חודשי, כך לפי נתונים שפורסמו אתמול. הצפי בשוק היה לעלייה קטנה יותר של 0.2%. מדד הליבה (ללא מוצרים ושירותים הקשורים למזון ואנרגיה) עלה אף הוא ב-0.3% ביולי, לעומת התחזיות לעלייה של 0.2%. המחירים הגבוהים ליצרן עשויים להתגלגל לצרכן, ועל כן להקשות על הפד בהחלטת הריבית הבאה שלו בעוד חודש. עם זאת יום לפני כן התפרסם כי מדד המחירים לצרכן בארה"ב עמד ביולי על 3.2%, לאחר מדד מחירים של 3% בחודש יוני, ומתחת התחזיות בשוק שהיו לאינפלציה שנתית של 3.3%. יעד הפד עומד על 2% אינפלציה לאורך זמן.