הנפקת בנק הפועלים נדחתה עקב בחינה מחדש של S&P מעלות

בנק הפועלים אשר היה אמור לגייס אתמול בין 500 מיליון למיליארד שקל יאלץ לדחות את הגיוס. הסיבה: חברת הדירוג S&P מעלות הודיעה על תהליך בחינה מחדש של מתודולוגיית הדירוג של כתבי התחייבויות נדחים (Credit Watch) שהונפקו על ידי המערכת הבנקאית ודורגו על ידי S&P והתאמתה למתודולוגיית הדירוג הבינלאומית של S&P. בעוד כשבוע יפורסמו הדירוגים החדשים.

בארץ, דירוג כתבי ההתחייבויות זהה לדירוג המנפיק, במקרה זה, הבנק. על פי S&P בעולם, דירוג כתבי ההתחייבויות הנדחים של הבנקים בדרך כלל נמוך מדירוג הבנק. דירוג נמוך יותר מעיד על סיכון גבוה יותר, מכאן שעלות הגיוס למנפיק, שהיא גם הריבית ללקוח, תהיה גבוהה יותר.

החתמים, פועלים אי.בי.אי, אפריקה ויורוקום חיתום, הודיעו שההנפקה נדחתה ביממה. עם זאת, גורמים בשוק מאמינים כי ייתכן ויהיה צורך לדחות את ההנפקה עד מתן דירוג חדש בשל הצורך בתמחור מחדש.

ל"כלכליסט" נודע כי מיד עם הוצאת ההודעה על ידי מעלות, אתמול בשעה 16:39, התרעמו גופים מוסדיים גדולים שביצעו הזמנות בהנפקה, על כך שלא ידעו על המהלך של מעלות, מה שעשוי היה להשפיע על היקף ההזמנות שלהם. המוסדיים דרשו אפשרות לבטל את ההזמנות או לחלופין לשנות אותן.

בנק הפועלים, אשר מצוי ברמת הלימות הון נמוכה מזו של הבנקים במערכת הבנקאית הצהיר על יעד של יחס הלימות הון של 12% בשנת 2009. לשם כך, על פי הערכות אנליסטים, יידרש לגייס בשנתיים הקרובות כ- 6 מיליארד שקלים על מנת ביחס זה.

בנקים מגייסים כתבי התחייבויות בצורה שוטפת בשל הצורך בשמירה על רמת הלימות הון (יחס הון לרכיבי סיכון) נאותה ובשל הצורך הבסיסי בהון לפעילות השוטפת של מתן אשראי. גורם בנקאי בכיר אומר כי במידה וS&P מעלות יוריד הדירוג של כתבי ההתחייבויות, בנוסף ללחץ בו נתון הבנק לגיוס הון וכניסת המשק להאטה עלול לעלות לבנק יותר מאשר תוכנן בהתחלה.