טריביון עלולה להגיע לחדלות פירעון עד סוף השנה

סם זל, המשקיע שבשליטתו העיתונים "לוס אנג'לס טיימס" ו"שיקגו טריביון", עלול להיכשל בניסיונותיו להפסיק את מגמת הירידה בהכנסות מפרסום, מה שיגרום לו ולבעלי עיתונים אמריקאים אחרים להגיע למצב של חדלות פירעון על התחייבויות בהיקף של מיליוני דולרים.

לפי האנליסט אמיל קורטני מ-S&P, אפילו אחרי ניסיונות לגייס מזומנים לחברת טריביון באמצעות מכירת נכסים ושעבוד חובות, העיתונים של זל עלולים להגיע לחדלות פירעון עד סוף השנה הנוכחית. לדברי קורטני, "לחברה אין יותר נכסים למכור. אנחנו חושבים שזה יכול לקרות אפילו בדצמבר".

קורטני טוען, כי "הטריביון" כנראה לא יצליח לייצר די מזומנים ולעמוד בתשלומי ההלוואה שלקח כדי לממן את רכישתו הממונפת ב-20 בדצמבר. ב-6 ביוני אמרה חברת המחקר העצמאית גימי קרדיט שמצב ההתחייבויות "חמור" והמליצה למכור איגרות חוב של "הטריביון".

לפי נתוני התאחדות העיתונים האמריקאית, ברבעון הראשון סבלה התעשייה מהירידה הגדולה ביותר ב-37 השנים האחרונות במכירות מודעות דפוס. לפי S&P, בין החברות הנמצאות בסכנה של חדלות פירעון נמצאות מדיה ניוז של ויליאם דין סינגלטון, המוציאה לאור של "סאן חוזה מרקורי" וג'ורנל רג'יסטר ומוריס פובלישינג גרופ, המוציאה לאור את "פלורידה טיימס יוניון".

בשנים 2000-2007 שילמו מוציאים לאור ובעלי עיתונים 50 מיליארד דולר עבור רכישת מגוון עיתונים עצמאיים ורשתות. באותן שבע שנים נפלו ההכנסות של התעשייה מפרסום ב-6.8%, ל-45.5 מיליארד דולר, לפי נתוני ההתאחדות.

"כישלון ביצירת כמות מספקת של מזומנים עשוי להוביל כמה חברות עיתונים לפשיטת רגל", אומר מארק יאנג, נשיא גריסט מיל אדווייזורס, בנק השקעות ממסצ'וסטס, המתמחה בעסקאות בתחום התקשורת. "החברות הללו בנו את תיקי ההשקעות שלהן על שימוש במינוף וביצעו אסטרטגיה המבוססת על תזת השקעות פגומה בבירור", אומר יאנג. "כמעט כל החברות האלה ייאלצו לעבור שינוי ארגוני או לדווח על פשיטת רגל כדי לצאת מהבור".

זל, שהוביל בשנה שעברה את רכישת טריביון תמורת 8.3 מיליארד דולר, אמר בתחילת החודש כי הוא מתכנן לחסוך באמצעות קיצוץ של 500 עמודים בשבוע בעיתוני החברה. מדיה ניוז חולקת תכנים עם הוצאות לאור אחרות כדי לחסוך כסף, אומר סינגלטון.