אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
בלעדי: רשות ני"ע מעכבת הנפקת אג"ח של דלק פטרוליום צילום: אוראל כהן

בלעדי: רשות ני"ע מעכבת הנפקת אג"ח של דלק פטרוליום

החברה התכוונה לגייס חצי מיליארד שקל לרכישת 450 תחנות דלק באירופה. רשות ני"ע מעוניינת בפרטים על החברה הנרכשת

23.06.2008, 07:32 | גולן חזני

רשות ניירות ערך מעכבת הנפקת איגרות חוב של חברת דלק פטרוליום שבשליטת יצחק תשובה.

ל"כלכליסט" נודע כי לצורך אישור התשקיף ביקשה רשות ניירות ערך הבהרות שונות מדלק פטרוליום ובראשן פרטים על המו"מ לרכישת רשת של 450 תחנות דלק באירופה תמורת 160 מיליון יורו. ההנפקה אמורה לממן חלק עיקרי ברכישה.

יצחק תשובה. רשות ניירות ערך דורשת הבהרות, צילום: לואיז גרין יצחק תשובה. רשות ניירות ערך דורשת הבהרות | צילום: לואיז גרין יצחק תשובה. רשות ניירות ערך דורשת הבהרות, צילום: לואיז גרין

האינטרס של דלק פטרוליום הוא לכלול כמה שפחות פרטים בתשקיף, כדי שלא לפגוע במו"מ מול המוכרים של התחנות באירופה. לפי הערכות, מדובר בין השאר בפרטים על המאזנים של החברה הנרכשת ועל

תוצאותיה הכספיות.

דיונים עם רשות ני"ע

דלק פטרוליום התכוונה לגייס אג"ח בהיקף של עד 500 מיליון שקל במחצית השנייה של חודש יוני, אך הגיוס המתוכנן יכול להתבצע עד 15 ביולי. בימים אלה מתקיימים דיונים בין נציגי הרשות לעורכי הדין של החברה במגמה להגיע להסכמות לגבי העובדות הנוספות שיש לפרסם בתשקיף.

נוסף על תחנות דלק כוללת העסקה האירופית גם מסופי טרמינל לאחסון דלקים ומערכות לוגיסטיות. בינואר 2008 קיבלה דלק בלעדיות של שישה חודשים לביצוע בדיקות הנאותות, וקבוצת דלק העריכה כי הבדיקות יושלמו במסגרת הזמן הזו, עד חודש יולי.

קבוצת דלק מחזיקה ישירות ב־20% מדלק פטרוליום, והחברה־בת דלק אירופה מחזיקה ב-80% הנותרים. ההנפקה אמורה להתבצע באמצעות אג"ח מסדרות ז' ו-ח' שזכו לדירוג A+ (יציב) מידי מעלות S&P בהיקף כולל כאמור של 500 מיליון שקל. לחברה חוב של 9.2 מיליארד שקל, ועם הון עצמי של 2 מיליארד שקל, מגיע המאזן (בנטרול זכויות מיעוט) ל-11.2 מיליארד שקל.

באוגוסט האחרון רכשה דלק פטרוליום את פעילות שוק הדלקים וחנויות הנוחות של חברת שברון במדינות בנלוקס (בלגיה, הולנד ולוקסמבורג), שכללה 803 תחנות תדלוק תחת המותג Texaco מהם 510 בהולנד, 278 בבלגיה

ו־15 בלוקסמבורג.

מנוע רכישות

נוסף על כך היא רכשה 66 תחנות תדלוק תחת מותגים פרטיים, וכן 406 חנויות נוחות, 72 דוכני מזון מהיר ו-95 מתקני שטיפת רכב. הרכישה נעשתה תמורת 400 מיליון יורו.

באמצעות החברה־נכדה דלק בנלוקס רכשה דלק פטרוליום בינואר 2008 נתח של 55% ממיזם משותף בשם Schreurs תמורת 12 מיליון יורו, והגיעה לבעלות מלאה במיזם. בפברואר 2008 רכשה דלק פטרוליום 50% מהמיזם המשותף Verschuur De Groot תמורת 22 מיליון יורו והגיעה גם במקרה זה לבעלות מלאה.

דלק בנלוקס פועלת בשוק ריכוזי שבו חמש־שש חברות מחזיקות בנתח של 80%-90% מהשוק. על פי דו"חות החברה, הרוויחה דלק בנלוקס, הנכדה, ברבעון הראשון של 2008 כ-11 מיליון שקל במחזור של 3.6 מיליארד שקל. הכנסות דלק בנלוקס הסתכמו ב-2007 ב-1.8 מיליארד יורו והרווח הגולמי הסתכם ב-181 מיליון יורו אשר ‭71%‬ מהם הגיעו מפעילות שיווק הדלק והיתרה מפעילות חנויות הנוחות ושטיפת רכב.

הרווח התפעולי הסתכם ב-19 מיליון יורו - המהווים ‭1.06%‬ מההכנסות. על ידי הרכישה, כאמור, מצפים בקבוצת דלק להעלות את שיעור הרווחיות באמצעות השגת יתרון לגודל. שיעור הרווחיות הנמוך נובע בעיקר מהפחת הגבוה שקיים בתחום זה, כאשר תזרים המזומנים חזק מאוד ומאפשר עמידה נוחה במימון הבנקאי שקיבלה החברה לצורך רכישת הפעילות הקיימת.

תגיות