פריזמה: המדד המשולב של המשק מראה על שינוי במומנטום הצמיחה

המדד המשולב למשק בחודש מאי מתחיל להראות על סימני חולשה, המגיעים בעיקר מענף היצוא, אך בינתיים נראה כי נאלץ להמתין עוד זמן מה כדי לקבוע כי לפנינו שינוי מגמה. עם זאת, הקצב השנתי של המדד ממשיך להיות גבוה והוא עלה בשנה האחרונה ב- 8.2%.

במחלקת המחקר של פריזמה מציינים כי "בכדי לקבל תמונת מצב לבחינת המומנטום של הפעילות, אנו בוחנים את הקצב בשלושת החודשים האחרונים. אינדיקאטור זה מוביל את הקצב השנתי וכרגע הוא מצביע על האטה בקצב הפעילות. למרות זאת, מכיוון שנתוני היצור וסחר החוץ נוטים להתעדכן באופן תדיר למדיי אנו נזהרים מלקבוע כי מדובר בשינוי מגמה. זאת במיוחד אם נתחשב במרכיבי המדד העיקריים, הייצור התעשייתי ופדיון ענפי המסחר והשירותים".

"אמנם נתוני היצוא לחודש מאי הצביעו על חולשה ביחס לחודשים הקודמים אך כאמור מדובר ברמות פעילות גבוהות ומוקדם להצביע על האטה משמעותית ביצוא. זאת, למרות שאנו מצפים להתמתנות שכזו בהמשך השנה" מוסרים בפריזמה.

"עוד עולה מן הנתונים, כי פעילות המשק הייתה חזקה יותר ברביע הראשון ולכן צפוי עדכון כלפי מעלה של נתוני הצמיחה לרביע זה, שינוע לכיוון של 6%".

נתוני מאזן התשלומים לרביע הראשון הראו אמנם עודף של כ-1.3 מיליארד דולר בחשבון השוטף אך בפריזמה מציינים כי "רובו נבע מההעברות השוטפות של הממשלה", כך שבניכוי העברות אלו התקבל חשבון שוטף הקרוב לאיזון.

בחינת רכיבי החשבון השוטף מעלה כי בחשבון הסחורות נרשמה הרעה המצביע, על עלייה חדה ביבוא ועליית מחירי האנרגיה. לעומת זאת נרשם שיפור בחשבון השירותים שנבע, בין היתר, ממכירת חברות סטארט-אפ בהיקף של כ-885 מיליון דולר לעומת היקף נמוך משמעותית אשתקד.