XOP - לטפס עם הנפט

הזינוק במחיר הנפט הוא מקור לדאגה עולמית בשל השפעתו המדרבנת על שיעור האינפלציה. הביקושים ההולכים וגדלים לנפט מצד המדינות המתפתחות, הודו וסין, והחשש מהיצע מוגבל של תפוקות נפט גולמי מזניקים את מחיר הנפט, וישנם כלכלנים הצופים כי מחירה של חבית עלול להאמיר ל־200 דולר. ישנן כמובן גם הערכות אחרות, של כלכלנים הסבורים כי מחיר הנפט הוא בועה שסופה להתפוצץ. בינתיים מתאפיין המסחר בנפט בתנודתיות רבה, המושפעת גם מהתפתחויות פוליטיות ומדיניות.

משקיעים המעוניינים בחשיפה לחברות נפט יכולים לעשות זאת באמצעות XOP, שהנה ETF (קרן המתנהגת כמו תעודת סל) המקנה חשיפה למדד ה־S&P Oil & Gas Exploration & Production select industry index. את המדד פיתחה חברת הדירוג סטנדרד אנד פור'ס, והוא מחושב על ידי בורסת AMEX שבארצות הברית. מדד זה מהווה בנצ'מרק מרכזי בענף הנפט וכלולות בו 37 חברות הנפט והגז הגדולות בעולם (שווי שוק ממוצע של כ־31 מיליארד דולר). תשואת הדיבידנד של המדד היא כ־0.7%.

עם המניות המובילות במדד אפשר למנות את אקסון מוביל - החברה הגדולה בעולם במונחי שווי שוק, שהיא חברת אחזקות אנרגיה הפועלת ב־200 מדינות; שברון - העוסקת בחיפוש, הפקה ושיווק נפט וגז טבעי; וקונקו - חברת בעלת כושר ייצור של כמיליון חביות ביום.

אפשר כמובן להשקיע בנפט עצמו, על ידי רכישת חוזה עתידי על מחיר החבית. בחוזה מתחייב הקונה לקנות את חבית הנפט במחיר מסוים ובתאריך שנקבע מראש. בהקשר יש זה להזכיר את ה־DBO שהיא ETF של חברת Powershares העוקבת אחר מדד הסחורות של דויטשה בנק. הקרן משקפת את המסחר בחוזים העתידיים על הנפט. בשנה האחרונה זינקה ה־ETF ביותר מ־70% (במונחים דולריים).

לצד ה־ETF ישנן כמובן קרנות נאמנות מסוגים שונים המתמקדות בנפט כמו (iPath S&P GSCI Crude Oil ETN (OIL או ProShares Ultra Oil & Gas (שקיצורה (DIG וכן US 12-Month Oil Fund (שקיצורה (USL. ברוב המקרים הקרנות אינן מתמחות רק בנפט אלא בכמה סחורות.

נכתב על ידי מבט תעודות סל מכלל פיננסים. אין לראות במאמר משום ייעוץ פיננסי