סל הכלים הפיננסי: לתפוס טרמפ עם הענקיות

אחד הפרמטרים החשובים המנחים את מנהל ההשקעות בבואו לבנות תיק יעיל ומפוזר הוא גודל החברות (CAP) הכלולות בתיק. אפשר לסווג את החברות הנסחרות בבורסות העולם לפי שווי השוק שלהן, שהוא מספר המניות שהנפיקה החברה כפול מחיר המניה שלה.

כך, למשל, חברה המנהלת היקף נכסים של פחות מ־250 מיליון דולר נחשבת לחברת מיקרו; חברה המנהלת נכסים בהיקף שנע בטווח שבין 250 מיליון דולר ל־ֹ2 מיליארד דולר נחשבת לחברה קטנה; וחברה המנהלת היקף נכסים של 2 עד 10 מיליארד דולר נחשבת לחברה בינונית.

נהוג לחשוב שגודל החברה מעיד על רמת הסיכון שלה ועל יכולתה לצמוח. ככל שהחברה קטנה יותר, היא אמנם מסוכנת יותר אך גם בעלת פוטנציאל צמיחה גדול יותר, ולהפך: חברות גדולות נחשבות לבטוחות יותר, אם כי צמיחתן אטית יותר. כלל זה אינו תקף למשבר הפיננסי הנוכחי שבו גם חברות גדולות ויציבות נקלעות לקשיים וחלקן אף קרסו.

עם זאת, יש הסבורים שחברות הענק - שחלקן נסחרות כיום במחירים נמוכים מאוד - ישובו לצמוח בעתיד, ולכן הן מהוות הזדמנות השקעה. אחת הדרכים להשקיע בחברות הללו היא באמצעות קנייה של ETF (קרן העוקבת אחר תשואת מדד) המפלחת חברות לפי שווי שוק.

כך, למשל, חברת State Street Global Markets, LLC מנהלת זה כעשור ETF בשם DIA הנסחרת בבורסת AMEX שבארצות הברית. הקרן מקנה חשיפה למדד Dow Jones Industrial Average, המשקלל את תשואות 30 המניות של החברות האמריקאיות המובילות בסקטורים השונים.

ה־DIA נסחרת כיום בסביבות 110 דולר, כאשר בשנה האחרונה היא נעה בטווח שבין 106.7 ל־141.5 דולר. הקרן גובה דמי ניהול בגובה 0.18%, ומחלקת דיבידנד אחת לחודש. כיום תשואת הדיבידנד השנתית של המדד עומדת על 2.9%. בשנה האחרונה איבדה הקרן 19.8% מערכה ומינואר איבדה 16.6%.

עם המניות המובילות במדד אפשר למצוא שמות כמו חברת המחשבים יבמ (שמשקלה במדד 8.48%), תאגידי האנרגיה שברון (7.09%) ואקסון מובייל (6.31%), יצרנית ציוד הבנייה והכרייה קטרפילר (5.28%), יצרנית המטוסים בואינג (4.7%), חברת הקוסמטיקה והמכשור הרפואי ג'ונסון אנד ג'ונסון (4.6%) ועוד.

בחלוקה לפי מגזרים מורכב המדד מתעשייה (21.29%), שירותי מערכות מידע (15.64%), מוצרי צריכה מתכלים (12.99%), אנרגיה (11.26%), שירותים פיננסיים (10.43%), מוצרי צריכה בני קיימא (9.42%) ושונות (18.97%).

אפשר להיחשף לחברות הענק האמריקאיות גם באמצעות ETF שסימולה XLG. קרן זו מקנה חשיפה למדד Russell Top 50 Index, שבו כלולות 50 החברות הגדולות ביותר במונחי שווי שוק.

נכתב על ידי מבט תעודות סל מקבוצת כלל פיננסים. המאמר אינו בגדר ייעוץ השקעות