ורד דר: "אין כרגע שום פתרון של זבנג וגמרנו"

"מה שהיה מפתיע הוא העיתוי. לחלוטין לא המהלך", אומרת ורד דר, כלכלנית ואסטרטגית ראשית בבית ההשקעות פסגות. "היה ברור שהריבית צריכה לרדת ושכל העולם בדרך להפחתות ריבית וברור שאנחנו חלק מהעולם הזה".

דר מציינת את הסיבות האפשריות למהלך. "השאלה היא למה הנגיד עשה את המהלך דווקא עכשיו ויש לכך מספר תשובות אפשריות. הראשונה אומרת שיכול להיות שהוא יודע משהו שאנחנו לא יודעים אבל אני חושבת שלא זה המקרה.

האפשרות השנייה היא שמכיוון שמחירי הנפט יורדים, יש האטה, יש משבר פיננסי ומכיוון שהוא לא חושש מאינפלציה אז למה לחכות עד סוף החודש להורדת הריבית. האפשרות השלישית אומרת שאנחנו יוצאים מחר לחופשה של יומיים, ונכנסים לשבוע בו אין הרבה ימי מסחר. בזמן הזה יש סיכוי שיופחתו הריביות בעולם. אם יהיה מהלך כזה, למה שלא נבצע אותו כבר עכשיו? עדיף לשלח את האנשים לחופשת החג עם חיוך על הפנים, הרי ברור שזה המהלך שהולך להיות בעולם".

"הסיבה הרביעית", אומרת דר, "לוקחת בחשבון שאנחנו המדינה היחידה שלא עשתה כלום במשבר הזה – לא קנינו ניירות ערך מסחריים, לא קנינו אגרות חוב קונצרניות, לא קנינו נכסים רעילים – ואם לא עשינו כלום אולי נעשה את הדבר האחד שאנחנו יכולים לעשות על ידי ההחלטה הזו. אני חושבת שמלבד התשובה הראשונה שפסלתי, כל היתר נכונות".

אשר להפחתות ריבית נוספות בהמשך אומרת דר כי "אני מאמינה שבהמשך יהיו עוד הפחתות ריבית גם בישראל וגם בעולם. השאלה היא האם זה יעזור ומי ששואל האם זה מה שיפתור את הבעיה לא מבין כמה דברים בסיסיים. כל העולם נמצא בתהליך כלכלי ופיננסי כל כך משמעותי שאין כרגע שום פתרון של זבנג וגמרנו. לעומת זאת, כל הפעולות והתוכניות ששומעים עליהן בתדירות של אחת לכמה שעות – כל אחת מהן יש בתוכה לסייע טיפה, למנוע את ההידרדרות ולעזור לגלגלים לחזור למסלול".

"עם זאת, ההפחתה עוזרת בשלושה מישורים. השניים הראשונים הם בינלאומיים - מסייעת להאטה במשק ומשחררת כספים להשקעה, אך בנוסף - הגורם השלישי הישראלי הוא שהשקל פה חזק מידיי והפעולה הזו מחלישה את השקל. זו בעיה שיש לנו כמדינה שמבוססת על ייצוא. הפחתת הריבית תעזור להפחית את שלושת הדברים הללו, אבל זה לא אומר שמחר יפתרו הבעיות של היצואנים ושמחר ייגמר המשבר", אומרת דר.