קוקס: יש להפוך את שוק הנגזרים לשקוף יותר

ראש רשות ניירות הערך האמריקאית, כריסטופר קוקס, הצטרף לקולות הקוראים להפוך את הכלי הפיננסי CDS לשקוף יותר ולהגביר את הרגולציה על הסוחרים בו. קוקס קרא לקונגרס להעביר חוק שיחייב סוחרים בדיווח על עסקאות החילופים שלהם ועל היקפן.

במאמר ב"ניו יורק טיימס" כותב קוקס כי השוק של ניירות ערך מגובי משכנתאות עומד על 55 טריליון דולר – יותר מהתוצר הלאומי הגולמי של כל מדינות העולם יחד. "CDS מהווים תפקיד חשוב בתפקוד חלק של השוק" כתב קוקס.

אבל כדי לתפקד היטב, מסביר קוקס, השווקים חייבים להיות שקופים. מתן אפשרות לרגולטור "להוציא את שוק הנגזרים לאור השמש" יהיה צעד חשוב בהבראת השווקים הפיננסיים.

CDS-Credit default swap - הוא סוג של נייר ערך שמגובה בנכס מוחשי. מוכר האג"ח לוקח על עצמו את סיכון האשראי של הלווה ומעביר אותו הלאה לרוכשי האג"ח. הבעיה בשווקים הפיננסיים נוצרה כשהצטברו ניירות ערך כאלה במספר גדול, כשרובם גובו במשכנתאות שבעליהן לא היו מסוגלים לעמוד בתשלומים עליהן.