NDS: הרווח צנח, הקופה התכווצה אך המנכ"ל אופטימי

בסוף הרבעון הקודם הודיעה חברת NDS כי היא צפויה לרשום הוצאות גבוהות במהלך הרבעון השלישי, אולם גם הפסימיים באנליסטים לא האמינו עד כמה ישחק הרווח של חברת הכרטיסים החכמים.

החברה, המנוהלת על ידי אייב פלד, הודיעה הבוקר כי ברבעון השלישי רשמה רווח נקי בגובה 13.4 מיליון דולר, שהם 23 סנט למניה. ממוצע האנליסטים חזה רווח נקי של 67 סנט למניה.

השחיקה ברווח נבעה הן מהוצאות גדלות והן מהכנסות נמוכות מהצפוי. השורה העליונה שרשמה NDS הסתכמה ב- 182 מיליון דולר, לעומת תחזית הכנסות ממוצעת בגובה 216 מיליון דולר. פלד מסר בהודעה לעיתונות כי הסיבה לירידה בהכנסות נובעת מ"חידוש חוזים במחירים נמוכים יותר, בשל שינוי מדיניות של חלק מלקוחותינו".

אם לא די בכך, ההגנות שביצעה החברה על שחיקת הדולר והיורו (בהם מתקבלות מירב ההכנסות) אל מול השקל (בו משולמות חלק משמעותי מההוצאות), הסתיימו, וההוצאות התפעוליות עלו, למרות שההכנסות ירדו.

היקף ההוצאות התפעוליות הסתכם ב- 80.8 מיליון דולר, לעומת 78.1 מיליון דולר ברבעון המקביל ב- 2007. עליה משמעותית נרשמה בהוצאות השיווק והמכירה שתפחו ב- 2.5 מיליון דולר ל- 12.1 מיליון דולר. ההוצאות התפעוליות היו גדלות עוד יותר אלמלא היתה מבצעת NDS קיצוצי כח אדם במרכז הפיתוח שלה בהר חוצבים בירושלים.

למרות הקיצוצים, שולי הרווח התפעולי קוצץ בחצי, לרמה של 14.2%.

עם זאת, ולמרות התוצאות החלשות, מסר פלד כי הוא נשאר נאמן לתחזית שסיפק ברבעון האחרון לשנה הפיסקלית 2009 (אשר הרבעון הנוכחי הוא הראשון שלה), אשר בה יעמדו ההכנסות על כ- 900 מיליון דולר, ורווח תפעולי של כ- 190 מיליון דולר, כאשר הרווח התפעולי ברבעון הסתכם בפחות מ- 26 מיליון דולר.

נקודה מעניינת נוספת היא היקף המזומנים של NDS, אשר נכון לסוף התקופה עמד על 711 מיליון דולר, בעוד שבתחילת הרבעון עמד על 735 מיליון דולר. בהסכם המיזוג עם קרן ההשקעה הפרטית פרמיירה, נקבעה תניית מזומן. לפי תניה זו, על NDS להציג ערב העסקה מזומנים בהיקף של לפחות 725 מיליון דולר. אמנם ל-NDS עדיין יש רבעון להציג את המספר הנדרש, אולם אין ספק שקופת המזומנים הנוכחית לא מרגיע את המשקיעים, אשר במילא לא בטוחים בקיומה של העסקה.