מכה לקרנות הון סיכון ישראליות: הפסדי ענק לקרן קלפרס

קרן הפנסיה של עובדי מדינת קליפורניה, קרן קלפרס (Calpers), הודיעה בסוף השבוע על הפסדי ענק של 48 מיליארד דולר במהלך ארבעת החודשים האחרונים, המהווים כ־20% מנכסיה. בשנה האחרונה הפסידה קלפרס יותר מ־26% מנכסיה. בעקבות ההפסדים התפטרו לאחרונה מנכ"ל הקרן ומנהל ההשקעות הראשי בה.

קלפרס היא קרן הפנסיה הציבורית הגדולה בארצות הברית ולה נכסים בשווי 190 מיליארד דולר. בקרן חברים כ־1.6 מיליון עובדי מדינת קליפורניה ובני משפחותיהם.

קלפרס היא אחד הגופים המוסדיים הגדולים המשקיעים בתעשיית ההייטק בישראל, באמצעות השקעותיה בקרנות הון סיכון מקומיות כגון פיטנגו, כרמל ונצ'רס, ג'מיני ו־JVP. ההערכה היא כי השקעותיה בישראל מסתכמות בעשרות מיליוני דולרים. הפסדי הענק של קלפרס מהווים מכה לקרנות הון סיכון ישראליות: החשש העיקרי אינו כלפי השקעות העבר שהושקעו בקרנות ההון סיכון, מכיוון שהכסף כבר הועבר אליהן עוד טרם נחתמו הקרנות. חששן העיקרי של קרנות ההון סיכון הוא מסירוב של קלפרס להשתתף בגיוסים עתידיים, דבר אשר עלול לגרום לתגובת שרשרת ולסחוף אחריו גם קרנות פנסיה אמריקאיות נוספות.

קלפרס אינה קרן הפנסיה האמריקאית היחידה הסובלת מהפסדים גדולים בשבועות האחרונים. קרן הפנסיה של מורי קליפורניה, קלסטרס (Calstrs), שהתחייבה לאחרונה להשקיע 25 מיליון דולר בקרן גיזה, הפסידה 9.4% מנכסיה מתחילת חודש יולי ועד תחילת אוקטובר.

כיום עומד השווי של כלל נכסי קלסטרס על כ־162 מיליארד דולר. כדי לעמוד בהתחייבויותיה כלפי הגופים שבהם השקיעה - קרנות הון סיכון, קרנות פרייבט אקוויטי וחברות נדל"ן - וכדי לא לפגוע בפנסיה של עמיתיה החלה קלפרס למכור חלק מהמניות שבהן החזיקה, מהלך שיש בו כדי להשפיע על ירידת שערי המניות בניו יורק ובעולם. כך דיווח ביום שישי העיתון "וול סטריט ג'ורנל". אם ההפסדים של קלפרס יימשכו עד סוף שנת הכספים הפיסקאלית של הקרן (יוני 2009), היא תנקוט צעד דרסטי - תגדיל את ההפרשות מהשכר של שני שלישים מעמיתיה מ־2% כיום ל־4% בשנת 2010, ואת ההפרשות של השליש הנותר בשיעור דומה בשנת 2011.