אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
האחים בורוביץ' מצטיידים במניות לקראת האסיפה שתכריע מי ישלוט בכנפיים צילום: עמית שאבי

האחים בורוביץ' מצטיידים במניות לקראת האסיפה שתכריע מי ישלוט בכנפיים

דדי ואיזי בורוביץ' הגדילו בשבועות האחרונים את אחזקותיהם בחברה, לקראת אסיפת בעלי המניות בתחילת דצמבר שתמנה דירקטוריון חדש. לכל אחד מבעלי העניין רצונות משלו לגבי מי שיתפוס את המקומות בדירקטוריון

28.10.2008, 19:42 | סיון איזסקו

בחודשים האחרונים גילו מחדש בעלי המניות בחברת כנפיים, בעלת השליטה באל על, את כדאיות ההשקעה במניות החברה. מאז התפוצצה העסקה, שבה אמור היה דדי בורוביץ' לרכוש את אחזקותיו בחברה של אחיו התאום איזי, עסקו בעלי העניין בחברה במלאכת רכישות. אולם בדיקת "כלכליסט" מעלה, כי מעבר למחיר השפל שבו נסחרת המניה, לאיזי ולדדי בורוביץ' יש סיבה נוספת למהר לרכוש את מניותיה.

בחודשיים האחרונים ובייחוד בשבוע האחרון, הגדיל דדי בורוביץ' את אחזקותיו בכנפיים ב־4.6% בהשקעה של כ־18 מיליון שקל לכ־26.54% ממניות החברה, איזי בורוביץ' הגדיל את אחזקותיו ב־0.62% ל־17.34% בהשקעה של 2.3 מיליון שקל וגם איש העסקים פויו זבלדוביץ' (16.36%) ויו"ר הדירקטוריון של כנפיים עו"ד יודי לוי (4.44%) רכשו מניות של החברה, אם כי בהיקפים קטנים יותר.

הרקע לבולמוס הרכישות הוא אסיפת בעלי המניות שזומנה ל-3 בדצמבר 2008, בה יצביעו בעלי המניות על מינוי של דירקטוריון חדש לחברה. המועד הקובע שנקבע לזכאות להשתתפות באסיפה הוא ה-2.11.08. כלומר לצדדים יש עוד 3 ימי מסחר בלבד על מנת להגדיל את מניותיהם ובכך להגדיל את כוחם להשפיע על הרכב הדירקטוריון החדש.

על פי תקנון החברה, בדירקטוריון יישבו לא יותר מ־12 דירקטורים, נוסף על שני דירקטורים חיצוניים. אלא שבאופן מפתיע, בזימון לאסיפת בעלי המניות הוצעו 14 מועמדים לתפקיד, כך ששניים מן המועמדים שהוצעו ימצאו את עצמם ללא כיסא בדירקטוריון החברה.

איזי בורוביץ איזי בורוביץ'. זמן טוב לרכישות | צילום: ג'ו קוט איזי בורוביץ

השליטה בדירקטוריון כנפיים מאפשרת למעשה גם שליטה בדירקטוריון החברה־בת אל על. לאור ההתבטאויות האחרונות של דדי בורוביץ' בעיתונות, שבהן צוטט כי בכוונתו להדיח את אחיו מדירקטוריון החברה, אין לשלול מכלל אפשרות כי יפעל ליצירת קואליציה בשיתוף עם בעלי עניין נוספים, כדי לחסום את דרכו של איזי למושב הדירקטוריון.

איזי כבר הביע כמה פעמים את רצונו לחסל את אחזקותיו בכנפיים ובמאי האחרון הוא אף סיכם על מכירת אחזקותיו לאחיו לפי שווי חברה של 145 מיליון דולר, אולם העסקה, כאמור, התפוצצה. עם זאת, כל עוד הוא מחזיק במניות החברה - אין בכוונתו לוותר על יכולת ההשפעה בה. על כן סביר כי הרכישות אותן ביצע בשבוע האחרון בהיקף של 2.3 מיליון שקל, נועדו, בין השאר, גם על מנת להגדיל את כוחו באסיפת בעלי המניות.

עם זאת, בשיחה ל"כלכליסט" אמר איזי, כי הרכישות האחרונות בוצעו בעיקר מתוך התפיסה, לפיה כאשר השוק יורד זה זמן טוב לרכוש מניות כשאתה מאמין בחברה. איזי לא שולל גם, כי בהמשך, כשהמצב בשווקים ישתפר, הוא יוכל להערכתו למכור את האחזקות במחיר גבוה יותר.

בינתיים, במסגרת הסכם שליטה בין איזי ודדי בורוביץ' מניותיו של איזי חסומות בפני מכירה לצד שלישי, אולם במאי 2009 החסימה תוסר ואז הוא אכן יוכל למכור את אחזקותיו בחברה לכל המרבה במחיר. עם זאת, במסגרת ההסכם עם אחיו דדי, לאחרון זכות סירוב ראשונה בטרם יציע איזי את אחזקותיו לצד ג'. סייג זה נוגע גם למניות אותן רכש איזי בשבוע האחרון.

בעלי העניין לא השאירו מניות לציבור

 

מחדרי העסקאות של בתי ההשקעות נמסר, כי גורמים שביקשו לשמור על אנונימיות, התעניינו בימים האחרונים ברכישת חבילות מניות של חברת כנפיים. הבעיה היא שבקצב הרכישות של בעלי העניין בחברה, הם הגיעו יחדיו לאחזקה של 87.8% ממניותיה, כך שבשוק יש רק 12.2% מניות חופשיות בשווי של כ־47 מיליון שקל.

לאחר שנים רבות שבהן פויו זבלדוביץ' החזיק ב־16.36% ממניות החברה מבלי להיות מעורב בדירקטוריון, הוא מבקש כעת למנות את עמיקם כהן כדירקטור מטעמו בחברת כנפיים. כהן עתיד להתמנות לדירקטור בחברת אל על ועל פי הערכות, הוא אף צפוי להתמנות בהמשך לתפקיד יו"ר דירקטוריון אל על, זמן קצר לאחר שאסיפת בעלי המניות בחברה תאשר את מינויו של שוקי שמר לתפקיד דירקטור חיצוני ויו"ר ועדת ביקורת בחברה, כך שיוכל לאשר את מינויו של כהן ליו"ר.

נוסף על כך, גם סאקי ארנון, גרושתו של עו"ד יגאל ארנון, המחזיקה ב־5.54% ממניות חברת כנפיים, ביקשה לראשונה למנות דירקטור מטעמה. על פי הערכות, המועמדים שהוצעו על ידי ארנון וזבלדוביץ' הם אלו שעשויים לתפוס את מקומם של הדירקטורים מטעמו של איזי בורוביץ'.

בדיעבד, מסתמן כי פיצוץ עסקת רכישת המניות על ידי דדי בורוביץ' משחק לטובתו. בעוד בעסקה עם אחיו הוא אמור היה לרכוש את חלקו לפי שווי חברה של 145 מיליון דולר, הרי שהמשבר הכלכלי הוביל את כנפיים להיסחר בשווי שוק הנמוך מ־100 מיליון דולר. כך, בהנחה שדדי יצליח לבסס את השליטה בדירקטוריון ללא רכישת אחזקותיו של איזי, הרי שהם הצליחו לחסוך עשרות מיליוני שקלים, על ידי רכישת מניות בשוק במקום בעסקה מול איזי.

תגיות