כלל פיננסים: הפסד של 86 מיליון שקל בתשעת החודשים הראשונים של 2008

כלל פיננסים מקבוצת אי.די.בי הוא הראשון מבין בתי ההשקעות הציבוריים שמפרסם את דו"חות הרבעון השלישי ואלה חושפים הפסד (המיוחס לבעלי המניות של החברה) של 86.2 מיליון שקל בתשעת החודשים הראשונים של 2008, לעומת רווח נקי של 97 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. ברבעון השלישי של 2008 הפסיד בית ההשקעות 27.6 מיליון שקל לעומת רווח נקי של כ-20 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

את ההשפעה של המשבר בשווקים אפשר לראות היטב בסעיף ההכנסות של כלל פיננסים שירדו ב-37% לעומת הרבעון המקביל אשתקד והסתכמו בכ-114 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2008. הסיבות העיקרית הן היובש בענף ההנפקות שהביא להכנסות של 1.9 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2008, ירידה של 84% לעומת ההכנסות מחיתום ברבעון המקביל אשתקד, וצניחה של 62% בהכנסות מניהול קרנות נאמנות שהסתכמו ב-30 מיליון שקל.

הסיבה העיקרית לירידה היא שינוי בתמהיל קרנות הנאמנות, ובעיקר, עליה בהיקפי הקרנות הכספיות עליהן אינה גובה כלל פיננסים דמי ניהול. נכון לסוף אוקטובר 2008 היקף הנכסים בקרנות הנאמנות הסתכם ב-10.5 מיליארד שקל, מתוכם 4.6 מיליארד שקל בקרנות הכספיות. עם זאת, בניגוד לרבעון השני של 2008 אז ביצעה כלל פיננסים הפחתה של 21.6 מיליון שקל בגין מחיקת המותג "אילנות", ברבעון הנוכחי בדיקה של מעריך שווי חיצוני קבעה כי אין צורך לבצע הפחתות נוספות.

ההכנסות מפעילות הנוסטרו (השקעות עצמיות) הסתכמו ב-3.1 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2008, ולמגזר היה הפסד תפעולי של 18.4 מיליון שקל. ההפסד התפעולי נובע בעיקר מהפסד של 7.6 מיליון שקל על השקעה באיגרות חוב קונצרניות מדורגות לא סחירות (צמוד מדד), ירידה של 6.6 מיליון שקל בשווי הוגן של מכשיר מובנה על אג"ח זר, הפסד של 2.2 מיליון שקל בגין השקעה במניות קולינס סטיוארט הנסחרות בבורסה בלונדון (עליהן הפסידה 20 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2008) והפסד של 1.3 מיליון שקל על השקעה בקרן גידור לא סחירה.

המשבר בשווקים הביא גם לירידה של 25% בהכנסות ממגזר השירותים הפיננסים (הכולל את פעילות תעודות הסל ותעודות ההתחייבות) לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ואלו הסתכמו בכ-20 מיליון שקל. נכון לסוף אוקטובר 2008, שווי נכסי תעודות סל שמנוהלות על ידי החברה-הבת מבט תעודות סל, הסתכם ב- 4.7 מיליארד שקל (ירידה של כ- 28% בהשוואה לרבעון השני של 2008).

ההכנסות מתחום ניהול תיקי ההשקעות בארץ והפעילות בחו"ל שמבוצעת באמצעות החברה הבת טיטניום, אמנם גדלו ב-172% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והסתכמו בכ-24.3 מיליון שקל (בעיקר בגלל הכנסות מהפעילות בחו"ל), אך למגזר הפסד תפעולי של כ-18 מיליון שקל, שכוללים ירידת ערך בגין נכסים לא מוחשיים של טיטניום בהיקף של 6 מיליון שקל.

הוצאות המימון של כלל פיננסים גדלו ב-27% לעומת הרבעון המקביל אשתקד והסתכמו ב-47 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2008, בעיקר בגלל שיעור האינפלציה הגבוה שהשפיע על ההתחייבויות הצמודות של החברה ובגלל הפסדי מגזר הנוסטרו. ההון העצמי (המיוחס לבעלי המניות של החברה) קטן בכ-16% לעומת סוף שנת 2007 והסתכם בכ-614 מיליון שקל (כ-8% מסך המאזן).

הוצאות החברה ירדו ב-18% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-80 מיליון שקל. הקיטון בהוצאות נובע בעיקר מקיטון בתגמולי עובדים, בעמלות בורסה, בעמלות לגורמים חיצוניים ומקיטון בפרסום של החברה.

כלל פיננסים נסחרת בשווי של כ-156 מיליון שקל לאחר שהונפקה במרץ 2007 בשווי של יותר ממיליארד שקל. מתחילת השנה איבדה המניה יותר מ-80% משוויה. 78.9% ממניות החברה מוחזקות ע"י החברה-האם, כלל ביטוח. מנכ"ל החברה הוא שוקי אברמוביץ'.