המשבר פוגע בעוד פרויקט של מידאס

קרן מידאס השקעות, שרק לפני שנה וחצי גייסה כ־50 מיליון שקל בהנפקת איגרות חוב, לא מפסיקה להסתבך. אתמול דיווחה החברה כי הבנקים המלווים בפרויקט האונייה קווין מרי בלוס אנג'לס, ארצות הברית, שבו השקיעה כ־4.7 מיליון דולר (כ־18.3 מיליון שקל), דורשים מהשותפים בקרן להגדיל את הביטחונות כנגד ההלוואות שהועמדו לפרויקט. מידאס ממשיכה לדרוש למשוך את השקעותיה מהפרויקט, אולם בינתיים, השותפים האחרים לא ממהרים להעביר את ההון לידיה.

ההון העצמי של קרן מידאס הסתכם בסוף הרבעון השני של השנה בכ־13.5 מיליון שקל, מתוך מאזן כולל של 352 מיליון שקל. כל הסתבכות נוספת בפרויקט האונייה קווין מרי או בפרויקטים אחרים של החברה עשויה להשפיע על מידאס באופן מהותי ולמחוק את ההון העצמי שלה.

האונייה קווין מרי נרכשה על ידי קבוצת משקיעים בנובמבר 2007, וחלקה של מידאס עומד על כ־17%. מדובר באונייה מושבתת המעוגנת למזח בלונג ביץ' בלוס אנג'לס, ומשמשת בית מלון ואולם אירועים. בעבר נודעה אונייה זו כאחת הגדולות בעולם, ועל כן היא נחשבת לאטרקציה תיירותית.

המשקיעים רכשו את האונייה במכרז לאחר שהחברה שהחזיקה בה הגיעה לכינוס נכסים. בסך הכל הוציאו המשקיעים כ־70 מיליון דולר לרכישת האונייה, ו־40 מיליון דולר מתוך הסכום מומנו בהלוואה בנקאית. הם תכננו להשקיע ולשפץ את האונייה, אולם כיום - כשנה בלבד לאחר שמידאס נכנסה להשקעה - דורשים הבנקים להגדיל את הביטחונות כנגד ההלוואה.

מידאס נדרשת להעמיד ביטחונות לפרויקט הקווין מרי בהיקף של כ־2 מיליון דולר, וזאת אף על פי שהקרן כבר מזמן חזרה בה מכוונתה להיות מושקעת בו. בתחילת אפריל, כחמישה חודשים אחרי שנכנסה להשקעה, הודיעה קרן מידאס לשותפיה האחרים כי היא מעוניינת לממש את זכותה לפדות את השקעתה בפרויקט, אולם למרות הדרישה — כספי ההשקעה מבוששים לחזור לידיה.

כעת מתעורר החשש כי אם מידאס לא תספק את הערבויות שהבנק דורש, היא עשויה למוטט את מגדל הקלפים הפיננסי, שכן הבנק עשוי לדרוש פירעון מוקדם של ההלוואה שניתנה לפרויקט. מנגד, מידאס כבר הביעה את רצונה לצאת מההשקעה ועל כן לא מעוניינת להיגרר לעוד השקעות בחברה.

האונייה כוללת כ־345 חדרים, שטחי מסחר, אולם כנסים וחניה לכ־3,800 כלי רכב. לפרויקט גם זכויות במזח העגינה, המושכר לחברת שיט התענוגות שבבעלות משפחת אריסון - קרניבל קורפוריישן.

אך זו לא הצרה היחידה שבה הסתבכה מידאס השקעות. גם ההשקעה הנוספת שביצעה החברה בבתי אבות באנגליה ובסקוטלנד הסתבכה. במהלך הרבעון השני נאלצה החברה לבצע הפחתות בגין נכסים אלה בהיקף כולל של 7.7 מיליון ליש"ט, שהעבירו אותה להפסד של 54 מיליון שקל.

בעקבות הפסד זה הצטמק הונה העצמי של מידאס ל־13 מיליון שקל בלבד ברבעון השני. ההפחתה בשווי הנכסים נגרמה כתוצאה מירידת המחירים הדרסטית בשוק הנדל"ן באנגליה, מעליית מחירי ההיוון ומבעיות שאליהן נקלעה השוכרת המרכזית של מידאס, סאות'רן קרוס, הנסחרת בבורסה של לונדון.

סאות'רן קרוס פרסמה אזהרת רווח חמורה במהלך השנה האחרונה, ואף שבדו"ח האחרון בנושא ציינה קרן מידאס כי לא נשקפת סכנה לחברה האנגלית שלה מושכרים הנכסים, וכי לא צפויים עיכובים בתשלומי השכירות — נראה כי המשבר הפיננסי לא יפסח גם על סאות'רן קרוס.

למידאס אג"ח בהיקף של 100 מיליון שקל לפדיון בתוך 5.28 שנים, ובקופת החברה כ־57 מיליון שקל. איגרות החוב של החברה נסחרות בתשואה של 40%.