גושן: "המערכת הבנקאית יציבה, אך שוק האשראי יכול לדרדר אותה"

זהר גושן, יו"ר רשות לניירות ערך התייחס היום לתוכנית האוצר לחילוץ שוק ההון והמשק בכלל מהמשבר העולמי, לאחר שהבוקר פרסם משרד האוצר את החלק של התוכנית שאמור להתמודד עם המשבר הפיננסי בישראל. זה חלק שמשלים לתוכנית שהאוצר פרסם כדי להתמודד עם המשבר הריאלי.

"המשבר שאיתו אנחנו מתמודדים הוא 100% תוצרת חוץ. הוא משבר מיובא מן העולם" אמר גושן. "הוא משפיע בעולם בעיקר על השוק הפיננסי,על שוק הבנקאות. משבר האשראי שהתרחב בעולם, ואנחנו כאן חווים את התוצאות לוואי שלו שכתוצאה ממיתון שיהיה בארה"ב ובאירופה – גם אצלנו תהיה האטה כלכלית ואנחנו רואים חלקים לא מבוטלים מהתהליך הכולל פיטורים של עובדים בחברות ציבוריות ופרטיות.

יו"ר רשות ני"ע זהר גושן | צילום: מאיר אזולאי

"צריך לגבש הסדר שלם שישמור על האינטרס של בעלי האג"ח"

גושן התייחס בדבריו ל"קצין האשראי", דבר שאמור לעזור לחברות עם חובות, להגיע להסדר פריסה עם הבנקים ולמחזר הלוואות. במקרים בהם מדובר באשראי חוץ-בנקאי, יתקיים הדיון של בעל החוב מול המשקיעים המוסדיים. 

לדבריו, חברות נמנעות היום מלפנות לבנקים או למוסדיים לצורך מציאת פתרון כי הן חוששות מדליפת מידע ויצירת פאניקה אצל המשקיעים, ועל כן הוא ממליץ להעניק חסיון לחברות שבוחרות לפנות להסדר כזה. 

"ברור שיהיה מצב שידרש להמיר אג"ח למניות" הוא אמר, "והרשות תקל על התהליך בשלב מיחזור החוב באותן חברות.

"מה שהאוצר עשה הוא לספק מקורות לאשראי החוץ בנקאי. אלו יהיו קרנות שישתלבו בחברות שיש להם זכות קיום. כך ימנעו את הקריסה שלהם, והמתכונת שנבחרה שמשאירה לשוק הפרטי את ההחלטות מצד אחד, ומצד שני מקדמת אינטרסים שחשוב לקדם. אינטרסים של קופות הגמל וקרנות הפנסיה ושל שמירת התעסוקה במשק".

הממשלה תהיה ערבה להפסדים

"הממשלה תעמיד הון – עד 5 מיליארד שקל לקרנות פרטיות שיקומו. הקרנות יגייסו הון מקרנות גמל וקרנות פנסיה. לא מפרטיים. נניח שהממשלה שמה 500 מיליון שקל בקרן, יבואו אחרים מוסדיים שישימו 500-700-800, וכמובן שיהיה מכרז.

"מי שישים את סכום הכסף הגדול יזכה במכרז. הממשלה יחד עם הגופים יקימו את הקרן. הממשלה תפעל באג"ח חברות, לחברות שצריך להציל. אם יהיו הפסדים – הממשלה תספוג. אם יהיו רווחים – מי שיקבל ראשון יהיה קופות הגמל והפנסיה. הממשלה מעבירה את צד הרווחים לגמל ולפנסיה. הממשלה נמנעת מההתערבות – מי שיעשה את ההחלטה יהיה מנהל הקרן. יכלול ועדת השקעה מדירקטורים בלתי תלויים והם בעצם יקבעו באלו חברות יש הצדקה להתערב ולמחזק את החוב.

"ההנחה היא שיהיה מינוף של 1:2, יסתובבו בשוק 15 מיליארד שקלים שזה המון המון כסף שיפתור את המשבר החוץ בנקאי"