הצליח לשטיינמץ : מעלות מעלה חזרה את דירוג אג"ח TMI ל-CCC מ-D

פחות משבוע לאחר שמעלות הורידה את דירוג אגרות החוב (סדרה א') של TMI ל-CCC ושלושה ימים לאחר שמעלות המשיכה להוריד את דירוג האשראי לרמה D , יצא בעל השליטה ב-TMI, בני שטיינמץ נגד מעלות כי החלטתה "מוטעית מיסודה" , וביום חמישי אף הודיע כי באין ברירה, ייאלץ להביא את הנושא לתביעה משפטית.

שטיינמץ ביקש ממעלות לבטל את הורדת הדירוג "השרירותית והמופרכת", לדבריו, וכן "לחזור בה ממנה, להתנצל ולהודיע על כך ברבים". היום בצהרים הוציאה מעלות דיווח לבורסה בתל אביב בו מסרה כי החליטה להעלות את דירוג האג"ח של TMI בחזרה ל-CCC, תוך השארתו ברשימת מעקב בעלת אופק שלילי. על פי מעלות, בהודעתה הקודמת מסרה כי תעדכן את דירוג ייתרת אגרות החוב שבסדרה שלא נפרעו, ל-CCC.

יש לציין כי גם רמת דירוג זו מאפשרת לבעלי האג"ח לדרוש פרעון מיידי. האג"ח של TMI, הפועלת בתחומי המכרות והאנרגיה באמצעות החברות בייטמן הנדסה, בייטמן ליטווין וניקנור, בהיקף של 1.4 מיליארד שקל הונפקו בבורסה בתל אביב במחצית השנייה של 2007 . האג"ח נושאות ריבית של 5.8% ומועד פירעונן הוא בין 2010 ל־2015.

בתשקיף ההנפקה של האג"ח דיווחה אז TMI כי מרבית הכספים שיגויסו יועמדו כהלוואה לקבוצת BSG, שמצדה תעמיד בטוחות וערבויות להחזר ההלוואה אצל נאמן האג"ח, הרמטיק נאמנויות. במסגרת הבטוחות העמידה גם TMI כספים המוחזקים כפיקדון אצל הנאמן.

על פי הודעת מעלות בשבוע שעבר , הדירוג ירד כתוצאה מהיענות חלקית, בהיקף של 150 מיליון שקל מצד גופים מוסדיים להצעת הרכש שפירסמה TMI בשבוע שעבר. בהצעה של TMI הציעה החברה למוסדיים לרכוש את אגרות החוב במחיר של 90 אגורות לאגרת, מחיר הנמוך בכ-17% מהערך הפארי של האג"ח (הערך המקורי של האגרת בתוספת ריבית) העומד על כ-110 אגורות.

המהלך אמור היה לחסוך לשטיינמץ כ־140 מיליון שקל. בהודעת מעלות נמסר כי על פי ההוראה החדשה לפיה פועלת חברת הדירוג, "אגרת חוב תקבל דירוג D, במידה וכל ההתחייבות, או רק חלק מהן נרכשים מחדש בתמורה לסכום מזומנים או החלפה בבטוחות אחרות שערכם הכולל נמוך מן הערך הנקוב של ההתחייבויות".

במילים אחרות, מעלות העניקה לאגרת החוב של שטיינמץ דירוג המאפשר לבעלי האג"ח לבקש פירעון מיידי. בין המוסדיים שרכשו את האג"ח שהנפיקה TMI בשנת 2007 היו גמולות, בנק לאומי, כלל מגדל וגדיש.