פישר יפעל להרחבת האשראי

בהמשך לגל הורדות הריבית בשבועות האחרונים בשיעור מצטבר של 1.75% וערב הפחתת ריבית נוספת בשיעור צפוי של 0.5%, הודיע אתמול בנק ישראל על שורת צעדים מוניטריים נוספים. תכלית המהלך: עידוד הבנקים להגדיל את ההלוואות שהם נותנים, לצד המשך הפחתות הריבית. הצעדים יינקטו כבר בימים הקרובים, ובנק ישראל הודיע שיבחן "הפעלת כלים נוספים, ככל שיידרש".

התוכנית שהציג אתמול נגיד בנק ישראל סטנלי פישר מבוססת על ארבעה מהלכים:

•  הנפקת איגרות מלווה קצר מועד (מק"מ) בהיקפים קטנים מבעבר
  

המק"מ מאפשר לבנק ישראל להעביר כספים אל המערכת הפיננסית ולמשוך כספים ממנה. בעבר נהג בנק ישראל להנפיק מדי חודש איגרות מק"מ בהיקף ממוצע של 8 מיליארד שקל. מתחילת ינואר היקף המק"מים שיונפק יהיה נמוך באופן משמעותי, באופן שיפחית את סכום הכסף שבנק ישראל ימשוך מהמערכת הבנקאית. כתוצאה מכך יחזיקו הבנקים ביותר מזומנים — שיוכלו לשמש למתן הלוואות ללקוחות.

•  הארכת משך ההלוואות לבנקים
  

בנק ישראל מעניק כיום לבנקים הלוואות מיוחדות לתקופות קצרות, של בין יום אחד לשבוע. מעתה יינתנו ההלוואות גם לתקופות ארוכות יותר, שעדיין לא נקבעו במדויק. בדרך זו יוכלו הבנקים לגייס הון מבנק ישראל לצורך מתן הלוואות ללקוחותיהם לתקופות ארוכות מהנהוג כיום.

•  צמצום המרווח של ריבית בנק ישראל
  

בנקים שלווים כספים כיום מבנק ישראל נדרשים לשלם ריבית הגבוהה ב־1% מהריבית הרשמית שקובע בנק ישראל. לעומת זאת, כשאותם בנקים מפקידים כספים בבנק ישראל, הם מקבלים ריבית הנמוכה ב־1% מהריבית הרשמית של בנק ישראל. הפער הזה של 2% הוא המרווח של בנק ישראל - שעומד כעת להצטמצם ל־1% בלבד.

כתוצאה מצמצום המרווח של בנק ישראל, הבנקים המסחריים יוכלו לקבל הלוואות זולות יותר, שאותן יוכלו להעניק במחיר מופחת ללקוחותיהם. במקביל, לבנקים יהיה עכשיו כדאי יותר להפקיד כספים עודפים בבנק ישראל, במקום להסתכן במתן אשראי לגופים מסוכנים.

•  הארכת משך מכרזי הריפו
  

מכרזי הריפו (Repo) הם למעשה הלוואה קצרת טווח למשך שבוע, שהבנקים והגופים המוסדיים - קופות הגמל, קרנות הפנסיה וחברות הביטוח — יכולים לקבל מבנק ישראל תמורת איגרות חוב ממשלתיות שברשותם. מעתה יפעיל בנק ישראל מכרזי ריפו גם לתקופות ממושכות יותר משבוע, וכך יעניק לבנקים ולגופים המוסדיים מקורות כספיים לטווח ארוך יותר.