פרסום ראשון: ביהמ"ש העליון נענה לבקשת מחזיקי האג"ח של אלבר - צו מניעה נגד עסקת אלבר והכשרה

מאבקם של מחזיקי האג"ח של חברת הליסינג אלבר מביא לתוצאות. בית המשפט העליון נענה לבקש לקבל צו מניעה זמני כנגד השלמת עסקת בעלי ענין שתכנן אלי אלעזרא, בעלייה של אלבר, על מנת לאפשר פרעון החוב של חברת הכשרה החזקות אף היא בשליטתו, לבעלי האג"ח שלה בהיקף של 60 מיליון שקל בעוד יומיים.

השופט אליקים רובינשטיין אישר את עיכוב ביצוע העסקה עד להודעה חדשה. במסגרת העסקה היתה אמורה אלבר לרכוש 38% ממניות הכשרה החזקות תמורת 39 מיליון שקל. התמורה נועדה לשמש את הכשרה למחזור חוב קיים שיאפשר לה לקבל מבנק מזרחי 60 מיליון שקל הדרושים לפרעון תשלום האג"ח הקרב של הכשרה ב-31 בדצמבר הקרוב.

רובינשטיין נימק את אישורו של צו המניעה "מבלי להביע כל דעה ומאילוצי זמן בלבד". אלבר ואלעזרא נדרשים להגיב עד יום ה' בשעה 15:00.

 הבקשה לצו מניעה הוגשה במקביל לערעור שהגישו מחזיקי האג"ח של אלבר, באמצעות עורכי הדין גיא גיסין ויואל פרייליך שמיצגים את הנאמן ועו"ד גבי ספרן שמייצג את פסגות , כנגד פסק דינו של שופט בית המשפט המחוזי יהודה זפט שדחה את בקשתם לצו מניעה קבוע כנגד העסקה. בית המשפט העליון צפוי לדון בערעור בתקופה הקרובה, כשלהכרעתו באם תהיה לטובת המחזיקים יהיו השלכות תקדימיות על יכולת של מחזיקי אג"ח לפעול כנגד פעולות שמבצעות חברות מגייסות הפוגעות ביכולתן לעמוד בהתחייביותיהן כלפיהן.

השופט זפט נימק את דחיית הבקשה לצו המניעה כנגד העסקה בטענות הבאות "נושי החברה אינם זכאים להשתתף בניהול החברה ובקבלת ההחלטות הניהוליות בה". בנוסף, קובע זפט כי טענת בעלי האג"ח לפיהן העסקה מהווה תחליף לחלוקת דיבידנד שאסור היה על אלעזרא לחלק בהיקף של 39 מיליון שקל איננה נכונה.

משנתקבל צו המניעה הזמני על ידי העליון לא יוכל אלעזרא להשלים נכון לעתה את העסקה ולגייס את הסכום הדרוש לפרעון האג"ח של הכשרה. אלעזרא שכבר נערך לתרחיש זה הציע אתמול לבעלי האג"ח של הכשרה הסדר פריסת תשלומים של יתרת החוב כלפיהם בהיקף כולל של כ- 155 מיליון שקל, על פני 8 שנים כאשר החלק הארי של התשלום ישולם רק במהלך 5 השנים האחרונות.

מחזיקי האג"ח של הכשרה טרם אישרו את ההסדר שהוצע להם ומינו נציגות שתדון בתנאיו ותישא ותיתן מול החברה על שיפור התנאים. עם זאת אישרו מחזיקי האג"ח לדחות את המועד הקבוע לפרעון הקרן והריבית ל-1 בפברואר, . זאת בשים לב להתחייבות בעל השליטה אלעזרא לשלן להם סכום של 5 מיליון שקל גם אם לא יושג הסדר עד מועד זה. ממספר מחזיקי אג"ח של הכשרה נמסר ל"כלכליסט" כי המתוה הנוכחי של ההסדר לא מספק אותם ואלעזרא ידרש להציע פתרונות שיטיבו יותר עמם הכוללים בין השאר חלוקת מניות, בטחונות מיטיבים, ריבית עודפת וכו'. אם לא יאושר הסדר משופר על ידי מחזיקי האג"ח צפויים המחזיקים להעמיד את יתרת התשלום לפרעון מיידי ואלעזרא ידרש למצוא מקורות אחרים על מנת לגייס את הכסף שכוללים בין השאר אפשרות למכירת נכסים של הכשרה. לנציגות המחזיקים מונה מוטי בן ארי ומשרד עורכי הדין ליפא מאיר ושות'.

כעת גורלה של קבוצת אלעזרא תלוי בפסיקת העליון בפרשה ובמקביל בהחלטת מחזיקי האג"ח של הכשרה באם לקבל הסדר משופר שיציעו להם או להעמיד את האג"ח לפרעון מייידי ולאלץ את אלעזרא לנקוט במהלכים קיצוניים דוגמת מימוש נכסים ובכלל זה תיק ביטוח החיים של הכשרה במחירים נמוכים.

.