מדרוג משנה את אופק הדירוג לעסקאות איגוח בענף הליסינג

חברת האשראי מידרוג משנה את אופק הדירוג של אגרות חוב מסוימות של חברת הליסינג אלבר בבעלותו של איש העסקים אלי אלעזרא לאופק שלילי.

הסיבה, ע"פ מדרוג, היא העלייה בסיכון האשראי של אגרות החוב הללו, הנובעת בין היתר מחוסר ודאות לגבי פונקציית המימוש של כלי הרכב ומירידה בפועל בשיעור המימוש, מעלייה של שיעור הפדיונות העצמיים של כלי הרכב על ידי חברות המקור ומשינויים רגולטורים שהביאו לשינוי בתנאי השוק במהלך שנת 2008 ולחוסר הבהירות בנוגע לתנאי השוק בשנת 2009.

בעקבות ההחלטה, משתנה דירוג אגרות החוב של אלבר - אלבר בטוחות (סדרה 31) ואלבר בטוחות סדרה 32 - מ-Aa2 ל-Aa2 באופק שלילי, שמשמעו, האפשרות של הורדת דירוג בעתיד הקרוב.

בנוסף נתנה מדרוג אופק שלילי גם לעסקאות איגוח מסוימות של חברות ליסינג נוספות ובכללן אמפא ליס (המדורגת אף היא Aa2) וניו קופל (המדורגת A2).

במידרוג מציינים כי מנתונים שהתקבלו מנותני שירותים להנפקות איגוח בענף הליסינג עולה כי ישנה ירידה בחודשים האחרונים בשיעור המימוש של כלי הרכה מעלות רכישה. בנוסף, ברוב העסקאות חלה עלייה ביחס הנתונים של מועד הדירוג המקורי בשיעור הפדיונות העצמיים של כלי הרכב על ידי חברות המקור.

בנוסף מציינים במדרוג, כי בספטמבר 2008 פרסמה רשות המיסים את הערכתה לגבי קבוצות שווי השימוש לשנת 2009. לפי הערכות אלו מחירי הרכב היו אמורים לרדת בתחילת שנת 2009. הודעה זו הביאה לירידה בהיקף הפעילות בחברות הליסינג. עם זאת, בתחילת דצמבר 2008 חזרה בה רשות המיסים מהערכתה זו והודיעה כי בכוונתה לפרסם שערי בסיס חדשים לחישוב קבוצות רישוי רק בינואר 2009.

בכוונת מדרוג להמשיך ולעקוב אחר משמעות ההודעה על פעילות חברות הליסינג בשנת 2009