אלעזרא משפר את תנאי ההלוואה מהכשרה ביטוח לאפרידר

לאחר הדרמה שהתרחשה סביב עסקת בעלי הענין שתכנן איש העסקים אלי אלעזרא בנוגע לאופן אישור בעלי המניות של הכשרה ביטוח מתן הלואה של 30 מיליון שקל לחברת הנדל"ן שלו - אפרידר, כעת נאלץ אלעזרא לשפר את תנאי ההלוואה.

בתחילת חודש אוקטובר זימנה הכשרה חברה לביטוח אסיפת בעלי מניות כדי לאשר הלוואה של 30 מיליון שקל ובריבית של 7.5% לחברת הנדל"ן הפרטית אפרידר, המוחזקת על ידי אלעזרא החזקות בשיעור של 90%. העסקה דנן אמנם אושרה על ידי בעלי המניות של הכשרה, אך בעקבות חשיפת "כלכליסט" בדבר כשלים בהליך אישורה, עצר אותה אלעזרא באופן זמני. זאת לאחר שבית המשפט המחוזי קיבל את עתירתו של יעקב לוקסנבורג, בעל מניות בהכשרה ביטוח נגד אישור ההלואה באסיפה. לוקסנבורג טען כי התנגד להלוואה, אך התנגדותו לא נספרה בטענה שלא הגיש בזמן ייפוי כוח.

בית המשפט דחה את הטיעון שאפשר להכשרה ביטוח שלא לספור את הצבעתו של לוקסנבורג ונתן משקל יתר לחשיבות ההשתתפות של בעל מניות באסיפה הכללית. בית המשפט קבע כי אם אלעזרא ירצה להמשיך בעסקה יאלץ לזמן אסיפה חדשה.

ואמנם היום דיווחה הכשרה ביטוח על זימון אסיפה חדשה על מנת לאשר את עסקת ההלוואה, אך הפעם בתנאים שונים ומיטיבים עם הכשרה.

מדובר בהלואה של 30 מיליון שקל שתועבר מהכשרה ביטוח לאפרידר לתקופה של 4 שנים. ריבית ההלוואה הועלתה מהריבית המקורית שהוצעה במסגרת העסקה המקורית לריבית 9% או הצמדה לשער היציג של הדולר (ארה"ב) ורבית צמודה לשער היציג של הדולר בשיעור שנתי של 6.25%.

להבטחת פרעון ההלואה תשעבד אלעזרא החזקות בשיעבוד בדרגה שניה את מניות אפרידר שבבעלותה. כמו כן להלוואה התווספו התנאים החדשים הבאים: תנאי לפיו להכשרה ביטוח תהיה זכות להעמיד לפירעון מיידי על מחצית מיתרת ההלוואה אם הונה העצמי של אפרידר על פי דוחותיה הכספיים המאוחדים יפחת מ– 50 מליון שקל וכן תנאים מיטיבים נוספים עם בעלי המניות של הכשרה.

הכשרה ביטוח נימקה את מתן הלואה בטענה כי "נוכח המצב השורר בשוק ההון על החברה למצוא השקעות אלטרנטיביות שאינן חשופות לתנודתיות הגבוהה של השקעות סחירות. ההלוואה המוצעת נושאת ריבית נאותה, ומובטחת בבטחונות ההולמים את הסיכון הגלום בה".

בנוסף לטיעונים שעלו נגד תנאי ההלוואה יש לקחת בחשבון שיקול נוסף. הכשרה ביטוח היא חברת הבת של הכשרה החזקות ביטוח כאשר הכשרה ביטוח מהווה את הנכס העיקרי של הכשרה החזקות. בימים אלו קיבלו מחזיקי האג"ח של הכשרה החזקות הצעה להסדר פריסת חוב הכשרה החזקות כלפיהם שכולל את החוב שאמור היה להפרע אתמול בהיקף של 60 מיליון שקל ותשלום נוסף בהיקף דומה שצפוי להפרע בסוף שנה הבאה.

להכשרה החזקות לא היה את הכסף הדרוש לעמוד בפרעון החוב הזה. לשם כך ניסה בעל השליטה בחברה, אלעזרא לבצע עסקה שנועדה לגייס את הסכום הדרוש - הקצאה של 38% ממניות הכשרה החזקות לחברת הליסינג הפרטית שלו אלבר תמורת 39 מיליון שקל. אלא מה? מחזיקי האג"ח של אלבר התנגדו לעסקה שלטענתם לא מיטבה עם אלבר ונכון לעכשיו זכו בצו מניעה זמני מבית המשפט העליון כנגד השלמתה, זאת בעקבות ערעור שהגישו לאחר שבית המשפט המחוזי דחה את בקשתם זו.

בנוסף לחברת הכשרה ביטוח גירעון בהון העצמי המינימלי הנדרש מחברת ביטוח. לשם השלמת ההון הנדרש ביצע אלעזרא מעשה אקרובטיות נוסף - יצר עסקת בעלי ענין נוספת במסגרתה תועבר להכשרה ביטוח קרקע של אפרידר ששוה לפי הערכה שמאית 30 מיליון שקל תמורת הקצאת מניות. מדובר למעשה באותה חברה (אפרידר) ביחס אליה מתבקשת הכשרה ביטוח כעת להעניק הלואה של 30 מיליון שקל.

האסיפה הכללית של הכשרה ביטוח עתידה להתכנס ב-7 בינואר. כעת נותר לראות אם הפעם יאשרו בעלי המניות של הכשרה את התנאים המיטיבים יותר שמציע להם כעת אלעזרא.