מיוחד לכלכליסט: תשע תחזיות בתחום המדיה ל-2009

תעשיית המדיה רשמה שנה שנייה רצופה של ביצועים נחותים באופן יחסי ב־2008, ואנו עדיין ספקנים לגבי התאוששות ב־2009. התחזיות שלנו ל־2009:

תשע התחזיות בתחום המדיה לשנת 2009

1. מחנק האשראי ילכוד כנראה עוד כמה חברות בולטות במלכודת פשיטת הרגל. מינוף חריג בשוק הסובל ממחנק אשראי, בשילוב עם לחצים מחזוריים והרגילים חמורים, עלול להיות תערובת רעילה. קשה לדעתנו שלא לדמיין מספר חברות מדיה נוספות בתחומי הדפוס, השידור והכבלים אשר יילכדו בצונאמי האשראי, אפילו אם צפוי כי זה יירגע במהלך 2009.

2. CBS או Viacom ייפגעו עקב מיחזור החוב של חברת National Amusements. בהינתן סימני ההתקדמות במשא ומתן על החוב של National Amusements, זו עשויה להיראות כדעה לעומתית. אולם אנו מאמינים כי סביר יותר כי CBS תהיה זו שתיפגע, בהתחשב בטווח התוצאות האפשריות, ובכלל זה מכירות נכסים בהולות, קיצוץ חד בדיבידנד והמשך מכירת המניות על ידי בעל השליטה סאמנר רדסטון.

3. שחרור ל־VOD ביום היציאה לקולנועים יהפוך להיות "הגביע הקדוש" של אולפני הוליווד. זוהי אמנם תחזית נועזת, כאשר מרבית האולפנים טרם הכריעו בשאלה, בעיקר עקב חששות מקניבליזציה של תחום הדי.וי.די. אם כי האולפנים מהססים באופן מובן להרגיז את הקמעונאים הגדולים, אנו סבורים כי עסקה בין מרבית האולפנים לבין iTunes של אפל סייעה בזריעת הזרעים לשינוי במדיניות השחרור ביום היציאה לקולנועים.

4. מכשירי הקלטת וידיאו דיגיטלי (DVR) ברשת עתידים לדשדש למרות ההחלטה ההיסטורית בבית המשפט. לדעתנו, הניצחון ההיסטורי של Cablevision אינו עתיד להתחיל מירוץ עכברים להשגת שירותי אחסון מרוחק בין מפעילי הכבלים האחרים. במקום זאת, אנו סבורים כי התעשייה תמשיך להשקיע בעיקר במכשירי הקלטת וידיאו דיגיטלי עם אחסון מקומי ולפתח פלטפורמה אינטראקטיבית קניינית דו־כיוונית אמיתית כדי להפחית את השפעת הדילוג על הפרסומות.

5. קרב החבילות יעבור לתחום הפס הרחב הקווי והפס הרחב האלחוטי הקרקעי. אנו צופים מעבר למהירויות גבוהות יותר בפס הרחב, כאשר הצעות החבילה המשולשת של הכבלים יתנגשו בהצעות מבוססות סיבים אופטיים של חברות הטלפון. ההשקה האגרסיבית של DOCSIS 3.0 של חברת Comcast תזכה לדעתנו להצלחה.

6. פרויקט Canoe של הכבלים יזכה לקבלת פנים פושרת עם השקתו המהוססת. בתקופה שבה המפרסמים מצמצמים קשות את תקציביהם, רובם לא במצב הרוח להצעות חדשות, למעט החסידים האדוקים ביותר של מדיה הניתנת למדידה.

7. המעבר לטלוויזיה דיגיטלית עתיד להיתקל בתקלות גדולות אך יתאושש פחות או יותר על פי התחזית.

8. חברת DISH Network עתידה לקבל הצעות רכישה, אולם המכשולים הרגולטוריים עשויים להוות גורם מרתיע. לאחר הפרדת עסקי הטכנולוגיה שלה ב־2008, נראה כי העלייה החדה לאחרונה באתגרים התפעוליים העומדים בפני DISH, בצירוף מצב הנזילות היציב יחסית של החברה, יהפכו לדעתנו את ספקית הטלוויזיה באמצעות הלוויין למועמדת מובילה להשתלטות על ידי ספקיות אחרות של וידיאו רב־ערוצי.

9. ממשל אובמה עתיד לשוב ולקדם את נושא ניטרליות הרשת בעוד חברות הכבלים שוקלות תמחור פס רחב על פי השימוש. אנו סבורים כי הממשל החדש עתיד לקדם את נושא ניטרליות הרשת במערך החקיקה, כאשר יו"ר ועדת התקשורת הפדרלית (FCC) שיחליף את קווין מרטין, יקנה לדמוקרטים רוב בוועדה.