אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
הראל פיננסים: רכישת אג"ח ממשלתיות עשויה להגדיל את הגרעון צילום: ג'רמי פלדמן

הראל פיננסים: רכישת אג"ח ממשלתיות עשויה להגדיל את הגרעון

בסקירה שהעבירו כלכלני הראל פיננסים בעקבות חשיפת "כלכליסט" נכתב: "אם הממשלה תגלה שיש בשוק קונה גדול ונדיב לאגרות החוב שהיא מנפיקה, היא עלולה להתפתות ולהגדיל את הגירעון בצורה משמעותית, ולהפעיל לחצים גם בעתיד על בנק ישראל לממן גירעון זה"

03.02.2009, 16:33 | אמנון אטד

גם כלכלני הראל פיננסים מצטרפים לרשימת המגיבים לחשיפת "כלכליסט" על כוונת בנק ישראל לרכוש אגרות חוב ממשלתיות. לדבריהם, "אחרי פתיחת שערי האורווה ומתן אפשרות לממשלה ללוות כסף מבנק ישראל (שמשמעותה הדפסת כסף), יהיה קשה מאוד להחזיק את הסוסים בפנים". בסקירה כלכלית שפרסמו היום כותבים כלכלני הראל פיננסים: "אם הממשלה תגלה שיש בשוק קונה גדול ונדיב (הכוונה לבנק ישראל - א.א.) לאגרות החוב שהיא מנפיקה, היא עלולה להתפתות ולהגדיל את הגירעון בצורה משמעותית, ולהפעיל לחצים גם בעתיד על בנק ישראל לממן גירעון זה".

בשל המשך המפולת שתירשם גם השנה בגביית המיסים, והכספים הרבים שיינתנו למערכת הביטחון למימון הלחימה בעזה, צפוי השנה גירעון עצום בתקציב המדינה. על פי הערכות האוצר ובנק ישראל, יסתכם הגירעון ב-2009 בכ-4% מהתוצר (כ-30 מיליארד שקל), לעומת גירעון מתוכנן של 1% מהתוצר בלבד. בשוק ההון מעריכים כי הגירעון הממשלתי יהיה גדול הרבה יותר ויסתכם בכ-5.5% מהתוצר (יותר מ-40 מיליארד שקל).

כדי לממן גירעון גדול זה, יגדיל האוצר את היקף הנפקת אגרות החוב הממשלתיות, דבר שיגרום כמעט בהכרח לעלייה בריבית לטווח ארוך. במטרה לנטרל עליית ריבית זו מתכנן בנק ישראל לרכוש בבורסה אג"ח ממשלתיות שהונפקו בעבר בהיקף של מיליארדי שקלים. לדברי כלכלני הראל פיננסים, במקום לקנות אגרות חוב יכול בנק ישראל לנקוט בפעולה חליפית של המשך רכישת הדולרים. מהלך כזה, הם מסבירים, גם יגדיל את כמות הכסף במשק וגם יתמוך ביצוא שנפגע קשות כתוצאה מהאטת הביקושים העולמיים.

תגיות