בלעדי: ביטוח ישיר בדרך החוצה ממזרח אירופה

קבוצת צור שמיר שבשליטת משפחת שניידמן ממשיכה בניסיונותיה לממש נכסים. ל"כלכליסט" נודע כי ביטוח ישיר מקבוצת צור שמיר מנהלת מגעים למכירת אחזקותיה (50%) בחברת הביטוח Intouch Group לשותפתה, ענקית הביטוח Royal & Sun Alliance Insurance (R&SA). שווי העסקה: כ-80-100 מיליון דולר. אם תצא העסקה אל הפועל, תוכל ביטוח ישיר לשלם דיבידנד לחברה־אם צור שמיר המחזיקה ב־67% ממניותיה, ואילו צור שמיר, שקופת המזומנים שלה ריקה, תוכל להשתמש בכסף כדי לשלם למחזיקי איגרות החוב.

המגעים למכירת הפעילות הביטוחית של ביטוח ישיר במזרח אירופה - כמו גם הניסיונות למכור נכסי נדל"ן של הקבוצה - נועדו לסייע לצור שמיר לפרוע בחודשים אפריל עד יולי 2009 תשלומי קרן וריבית למחזיקי האג"ח בהיקף של כ־116 מיליון שקל ולגלגל עד סוף השנה חוב בנקאי בהיקף של 136 מיליון שקל. העסקה עם R&SA יכולה, אם כן למלא את קופתה של צור שמיר ולפתור את בעיית החוב.

לאחרונה פרסמה חברת דירוג האשראי מעלות S&P דו"ח קשה על קבוצת צור שמיר, שבמסגרתו הודיעה על הורדת דירוג חדה של שבע דרגות לאג"ח מסדרה ה', מרמה של A עם אופק שלילי לרמה של -BB עם אופק שלילי. מעלות הסבירה את הורדת הדירוג במצוקת הנזילות שאליה נקלעה צור שמיר ובהפרה של התניה פיננסית ביחס לחוב שגייסה מהבנקים. לאחרונה נרשמה התאוששות במחירי האג"ח של הקבוצה, שככל הנראה קשורה לאפשרות שנכסיה ימומשו בקרוב.

צור שמיר היא חברת אחזקות בעלת שתי זרועות עיקריות: האחת, זרוע ביטוחית הפועלת באמצעות החברה־בת ביטוח ישיר והחברה־נכדה ישיר איי.די.איי, והשנייה היא זרוע הנדל"ן הפועלת באמצעות אדגר השקעות. כל החברות נסחרות בבורסה.

חברת Intouch Group מחזיקה בבעלות מלאה בחברת הביטוח הפולנית Link4. מינואר 2003 מוכרת החברה הפולנית באופן ישיר פוליסות בתחומי הרכב, וב־2007 החלה למכור פוליסות לביטוח דירות. מסוף אותה שנה היא משווקת ביטוחי חיים.

אמנם בשנת 2007 הציגה Link4 לראשונה רווח שנתי של 7.4 מיליון שקל, אבל ב־2008 היא חזרה להפסיד, ובשלושת הרבעונים הראשונים של השנה הוא הסתכם ב־21 מיליון שקל.

במאי 2007 השיקה Intouch Group פעילות ביטוח ישירה גם בצ'כיה באמצעות חברה־בת בשם "ישיר צ'כיה". אבל הפעילות רשמה הפסד מצטבר של 28 מיליון שקל לפני מס בשלושת הרבעונים הראשונים של 2008.

באפריל 2008 נכנסה Intouch Group גם לשוק הביטוח ברוסיה - באמצעות רכישת החברה Intouch RUS - ובהשקעה של 31 מיליון יורו. גם פעילות זו רשמה הפסד ב־2008. במקרה זה הסתכם ההפסד בשלושת הרבעונים הראשונים ב־48 מיליון שקל לפני מס.

R&SA הפכה לשותפה של ביטוח ישיר בפעילות הביטוחית במזרח אירופה בדצמבר 2007, לאחר שהשקיעה 170 מיליון דולר תמורת 50% ממניות Intouch Group. לפי העסקה הנרקמת, אמורה R&SA לקבל את המחצית השנייה של מניות Intouch Group בהנחה של 40%-50%.

בעל השליטה בקבוצת צור שמיר ויו"ר ביטוח ישיר, מוקי שניידמן, סירב להגיב על הידיעה.