"בלופניקס עשתה טעויות קשות מול המשקיעים"

כאשר פוטר ירון צואלה מתפקידו כנשיא חברת קומברס, בדצמבר 2007, עם מנהלים ישראלים רבים, הוא תכנן להתרכז בשיפור כישורי הנגינה שלו ובצפייה בתחרויות ספורט. הפיטורים נעשו על רקע איחוד הנהלת קומברס אינק הישראלית עם החברה־אם האמריקאית והעברת המטה הניהולי של קומברס לארצות הברית.

אולם כמה חודשים לאחר מכן קיבל צואלה שיחת טלפון ממנכ"ל בלופניקס אריק קילמן, אשר ביקש ממנו להיפגש. הפגישה הובילה לכך שצואלה, חרף תוכניותיו, מונה לנשיא בלופניקס באוגוסט 2008. חצי שנה לאחר מכן, בינואר השנה, הוא מונה למנכ"ל במקומו של קילמן שנהפך ליו"ר החברה.

הכרת את החברה לפני שקילמן פנה אליך?

"לא, לא הכרתי אותה בכלל. אפילו אחרי שדיברנו היו לי בעיות לזכור את הסימול שלה בנאסד"ק למשך תקופה, אבל גיליתי חברה שמזכירה מאוד את קומברס בתקופה שהתחלתי לעבוד בה. חברה בסדר גודל של 150 מיליון דולר שווי שוק שיש לה הרבה מאוד לאן לצמוח".

ואכן, אף שלפני חצי שנה לא יכול היה לבטא את שמה, היום לא מתבייש צואלה להצהיר כי מדובר בחברה עם פוטנציאל צמיחה מרשים. יתרה מזאת, במשך כמה חודשים למד את הטכנולוגיה של החברה - המפתחת פתרונות מודרניזציה למערכות מחשוב ישנות - ומסביר כי בלופניקס עתידה ליהנות מהעובדה שבמוסדות רבים יש מערכות טכנולוגיות מידע ישנות, אשר צריכות לעבור התאמה לדרישות העולם החדש, כמו גם להכשרתם של המהנדסים הצעירים.

המודל של בלופניקס הוא תשלום יחיד עבור עדכון המערכת, וגובהו תלוי במורכבות העבודה. החברה לא רושמת הכנסות משירותים לחברות שכבר שילמו עבור העדכון, כך שחזונו של צואלה תלוי בהשגת הרבה מאוד לקוחות חדשים, בעיקר בהתחשב בכך שעסקה ממוצעת של בלופניקס מכניסה בממוצע מספר קטן של מיליוני דולרים.

אבל צואלה לא נרתע, הוא מאשר שהחברה תצטרך להשיג הרבה לקוחות חדשים כדי לעמוד ביעד שהציבה: הכנסות של 170 מיליון דולר בשנת 2011. הדרך לשם מתחילה בהכנסות של 2008, שהיתה שנה לא קלה.

אתמול מסרה החברה כי הכנסותיה ברבעון הרביעי לא צמחו ביחס לרבעון המקביל, אולם בחישוב שנתי אלה גדלו בכ־12%, ל־92 מיליון דולר. עם זאת, בדרך לשורה התחתונה המספרים דווקא התכווצו. הרווח הגולמי הנשחק לצד ההוצאות התפעוליות הגדלות הותירו את החברה עם הפסד שנתי של 15 מיליון דולר (לעומת 8 מיליון דולר ב־2007). אם מנטרלים הפחתות חד־פעמיות, הרווח הנקי התכווץ ב־40%, ל־7.5 מיליון דולר. תזרים המזומנים מפעילות עסקית ברבעון האחרון היה שלילי, וקיזז את התזרים השנתי לרמה של 900 אלף דולר בלבד, זאת לעומת 16 מיליון דולר ב־2007.

בשנת 2007 נמכרה השליטה בבלופניקס על ידי קבוצת פורמולה, והמשקיעים המוסדיים החלו לגלות בה עניין. כתוצאה מכך החלה המניה לטפס, אולם אז באה 2008 ומוטטה אותה. לשם המחשה, מחיר מניית בלופניקס בתחילת 2008 עמד על 19 דולר, ואילו בסופה עמד המחיר על 1.8 דולרים, ירידה של 91%.

אחת הסיבות היא הציון הבלתי מספיק שנתנו המשקיעים לשקיפות בחברה. כך, למשל, לפני שנה פרסמה החברה תוצאות כספיות המנטרלות את המספרים החלשים של חטיבת מיינסופט, אשר בעת ההיא היתה חלק מבלופניקס, זאת בטענה כי היא מתכוונת למכור את מיינסופט.

"אין ספק שהחברה עשתה טעויות קשות מול המשקיעים האמריקאים", אומר צואלה. "החברה שהיתה בעבר חלק מקבוצת פורמולה המשיכה להתנהל כאילו היא עדיין חלק ממשפחת פורמולה". לדבריו, מעכשיו בלופניקס תתנהל אחרת. אחד הסממנים לשינוי הוא היחס של בלופניקס לתקשורת. בעוד קילמן סירב באופן עקבי לדבר עם התקשורת, צואלה שמח לשטוח בפני העיתונאים את מה שהוא חושב על החברה.

עם זאת, כשהוא נשאל על קומברס, הוא מעדיף שלא לומר הרבה. "נפרדנו כידידים", הוא לוחש, אף שידוע כי הרבה רוחות רעות נשבו בין אנדרי דהן, נשיא ומנכ"ל קומברס טכנולוגיות, לבין רבים מהמנהלים שעזבו. הדבר היחיד שהוא מוכן לומר על קומברס קשור באנשים שגם הם כבר אינם שם. את איציק דנציגר וזאבי ברגמן (ששימשו כנשיא ומנכ"ל החברה, בהתאמה) הוא מבקש לציין כמנהלים מוערכים מהם למד המון. בינתיים הוא מעדיף להכביר מילים על החברה הקטנה מהרצליה.