אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
פישמן מתלבש על בעיית החוב במשק צילום: עמית שעל

פישמן מתלבש על בעיית החוב במשק

בשבועות האחרונים נועד אליעזר פישמן עם המוסדיים ועם בנקים כדי לשכנע אותם להסכים לדחיית תשלומי הקרן של השנתיים הקרובות ל־2013 בתמורה לקבלת פיצוי שנתי של 1% ריבית

03.03.2009, 07:06 | נעמה סיקולר

בשעה שחברות רבות במשק מנסות לקדם פתרונות יצירתיים לפתרון בעיית החוב שלהן, פועל אליעזר פישמן ליצירת הסדר כולל בהשתתפות הבנקים והגופים המוסדיים. ההסדר אמור לפתור את בעיית החוב של השנתיים הקרובות (2009 ו־2010) לפי פרמטרים אחידים לכלל החברות ולזכות בהסכמת המדינה.

בשבועות האחרונים נפגש פישמן עם רוב הגופים המוסדיים בשוק ועם שני בנקים, וביקש את הסכמתם לפריסת חובות בהיקף של כ־30 מיליארד שקל שמועד פירעונם חל בשנתיים הקרובות. גורמים במשרד האוצר מעורים אף הם בפרטים, אלא שהתוכנית אינה כוללת תמיכה ממשלתית כלשהי - גם לא בצורה של ערבויות - ולכן הפגישות בין פישמן לאוצר התקיימו רק לצורך עדכון.

ל"כלכליסט" נודע כי פישמן הציע למוסדיים את המתווה הבא: דחייה בארבע שנים של תשלומי הקרן שאמורים להיפרע בחודשים מרץ 2009 עד דצמבר2010 (אצל אותן חברות שטרם הגיעו להסדר חוב פרטני), ובתמורה "יפצו" החברות את הגופים המוסדיים בתוספת של 1% ריבית לשנה. לגבי החוב מול הבנקים, שני הבנקים שאיתם שוחח פישמן נתנו הסכמה עקרונית לדחייה של כספי הקרן שהם אמורים לקבל בשנים 2009 ו־2010, בתנאי שההסדר יכלול גם את החוב לגופים המוסדיים.

לא רק ריבית

שלשום סיים פישמן סבב שיחות עם הגופים המוסדיים, שבמסגרתו נפגש כאמור גם עם הבנקים ועם צמרת האוצר. עם זאת, בגופים המוסדיים בודקים עדיין את פרטי התוכנית וקיימת הסתייגות ממתווה של הסדר כולל שלא יכלול מרכיב פיצוי פרטני לגבי כל חברה וחברה.

במיוחד מעוניינים הגופים המוסדיים במרכיב פיצוי שאינו קיים לעתה עתה בתוכנית - הכוללת רק תוספת ריבית - ועיקרו מתן מניות או אופציות למניות בחברות בעלות החוב, כפי שנעשה בהסדרי החוב שכבר החלו לקרום עור וגידים בשוק. אלא שעניין קבלת הנתחים בחברות הוא מהלך שבעלי השליטה בחברות מתנגדים לו נחרצות.

גופים מוסדיים גדולים שעמם שוחח "כלכליסט" אישרו אתמול כי הם בוחנים את התוכנית האמורה, ואולם הם העריכו כי ארוכה הדרך לאישורה. נוסף על כך, הדרישה לקבל אופציות בחברות בתמורה לפריסת החוב עשויה, על פי הערכות, לדחות או אפילו לטרפד בסופו של דבר את התוכנית. זאת, מכיוון שקביעת מרכיב ההמרה של החוב לאופציות למניות מסבכת ומאריכה את המהלך.

רוצים גם בעלות

"כדי שנסכים להסדר שכזה עליו לכלול לא רק פיצוי בריבית אלא גם מרכיב של בעלות בחברות", אמרו כמה מהמוסדיים אתם שוחח אתמול "כלכליסט". הגופים המוסדיים אמרו כי התוכנית של פישמן לא זרה גם לטייקונים אחרים במשק שנתנו לו "אור ירוק" לביצוע השיחות. בהקשר זה יש לציין שהתוכנית אינה נוגעת רק לחובותיה של קבוצת פישמן, ותכליתה לפתור את כלל בעיית החוב במשק.

היקף הפירעונות בשוק האג"ח הסחיר צפוי להסתכם בשנת 2009 ב־10 מיליארד שקל ובשנת 2010 ב־20 מיליארד שקל נוספים. מכיוון שהיום אנחנו עדים לאוסף של הסדרים שונים ומגוונים לקראת מועדי הפירעון המתקרבים, מקווים פישמן ותומכיו כי סיכום עקרוני בין הגופים המוסדיים לבין כמה קבוצות בסדר גודל משמעותי בשוק יאותת גם לשאר בעלי השליטה בחברות כי המהלך כדאי. זאת, במיוחד לעומת פתרונות פרטניים וניסיונות לבצע הסדרי דחייה בלתי מאורגנים שלא תמיד מסתיימים בהצלחה.

תגיות

27 תגובות לכתיבת תגובה לכתיבת תגובה

27.
ולבעלי השליטה יש עוד חוצפה להתנגד "נחרצות" למתן אופציות לבעלי החוב...
בואו נשים דברים על השולחן: חברות כמו אלה של פישמן, תשובה ולבייב, שהאג"חים שלהן נסחרות בתשואת זבל של 30, 40 ו-50 אחוז, הן חברות פושטות רגל שצריכות לעבור מיידית לשליטה מלאה של בעלי החוב. בעלי השליטה הנוכחיים צריכים להודות לאלוקים שאלו חברות בע"מ, כך שאי אפשר לרדת לנכסיהם האחרים (למרות שלא אתפלא אם יתגלו פה בקרוב דברים שיצדיקו הרמת מסך - בעיקר בריקוד המסובך בין החברות הציבוריות לפרטיות). אם בעלי החוב - כלומר האנשים המנהלים את קרנות הפנסיה וההשתלמות של כולנו - לא יעמדו על כך נחרצות ובלי פשרות ו"הסדרים" למיניהם, נבין סוף סוף את מי הם משרתים באמת.
יואל , חיפה  |  06.03.09
25.
החצוף שקונה מניות של עצמו ולא רוצה לשלם
תראו מה זאת חוצפה אליעזר קונה בכל מניותיו רכישה עצמית ושורף את המזומן כי חבל לבזבז אותו על תשלום חוב בזמן.אין גבול לחוצפה...תבינו מחיר ההון בעולם הוא גבוה ויש ביכולתן לשלם אבל במקום שידחו לו הפריירים את התשלום והוא יוכל לקנות בכסף נכסים שנסחרים בסטרס ובמקום להתממן בריבית סטרס הוא יתממן ב5% ריבית 4% קופון ועוד 1% קנס זו בדיחה פשוט העברת עושר מכל האזרחים למדינה לחבורת בעלי ההון זו ביזה וחוצפה והכי עצוב שזה משחק מכור וזה יעבור ....מדינה של נוכלים
חצוף  |  03.03.09
24.
הגיע יום הדין של פישמן ושל כל שאר ה"טייקונים" - הם כולם יפשטו את הרגל בקרוב...
כל החברות שלהם יעברו לידי הנושים, והם כבר לא יהיו "טייקונים" יותר. הם "יחזרו לגודלם הטבעי"... ושיפסיק לבלבל בשכל, לא כולם פראיירים כמו שבטעות הוא חושב... אפשר "לעבוד בעיניים" על חלק מהאנשים חלק מהזמן, אבל אי אפשר "לעבוד בעיניים" על כל האנשים כל הזמן...
רק שעוד לא הכריזו על כך רשמית  |  03.03.09
לכל התגובות