אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
לחצים על הבנקים בהודו בטווח הקצר צילום: בלומברג

לחצים על הבנקים בהודו בטווח הקצר

שיעור הצמיחה בהודו נמצא במגמת ירידה והבנקים הפרטיים נאלצים להתמודד עם ירידת ערך המניה ועם עלייה בהיקף החובות האבודים

05.03.2009, 15:48 | Standard & Poor's, מיוחד לכלכליסט

הבנקים הפרטיים בהודו נאבקים בהאטה המקומית, מצד אחד, ובמשבר האשראי העולמי, מצד שני. אף שהם אינם חשופים ישירות לנכסי משכנתאות רעילים מארצות הברית, הרי שבטווח הקצר עליהם להתמודד עם חובות אבודים בהיקף הולך וגדל. עם זאת, הצפי לטווח הארוך חיובי יותר, מכיוון שמדובר במדינה מתפתחת שאוכלוסייתה הגדלה תמשיך להזדקק לשירותים פיננסיים.

ב־2008 צמחה כלכלת הודו ביותר מ־7%, ובחברת המחקר סטנדרד אנד פור'ס מעריכים שב־2009 היא תצמח רק ב־5.8%-6.3% (ואולי אף בפחות מכך) לפני שתתחזק שוב ב־2010 ותגיע לשיעור של 7% לפחות.

נפילה זו בשיעור הצמיחה יוצרת תנודתיות רבה במחירי המניות של הבנקים הפרטיים המובילים, ICICI Bank ו־HDFC Bank. לגבי הבנק הראשון, הרי שזה דיווח כי ברבעון השלישי הפיסקאלי של 2008 (שהסתיים בחודש דצמבר) עמד שיעור החובות האבודים על 2.07% מכלל ההלוואות לעומת 1.5% ברבעון המקביל ב־2007. מדובר בשיעור גבוה יחסית, אשר אילץ את הבנק להגדיל את היקף ההפרשות ב־33%.

הבנק השני, HDFC, שהוא המלווה השני בגודלו במגזר הפרטי, רשם גם כן עלייה תלולה בשיעור ההלוואות האבודות — מ־1.2% ברבעון השלישי של 2007 ל־1.9% ברבעון המקביל אשתקד. עם זאת, שני הבנקים רשמו רווחים כתוצאה מאחזקות באיגרות חוב ממשלתיות.

בסטנדרד אנד פור'ס מעריכים ששיעור החובות האבודים במערכת הבנקאות ההודית יטפס החודש ל־4% לעומת 2.7% במרץ 2007. נוסף על כך, שיעור חדלות הפירעון על משכנתאות יטפס ל־2.7% מכלל ההלוואות לעומת 2.2% במרץ 2007.

כדי להתמודד עם ההאטה ולדרבן את הבנקים לתת הלוואות חתך הבנק המרכזי של הודו (RBI) את שיעור הריבית על ההלוואות שהוא נותן לבנקים מ־9% ל־5.5%. נוסף על כך קוצצה הריבית שמשלמים הבנקים על פיקדונות בבנק המרכזי מ־6% ל- 4%.

הבנק הגדול בהודו אשר נמצא בבעלות המדינה נקרא SBI (קיצור של State Bank of India), והוא משמש כיום כלי להפחתת שיעורי הריבית בעבור מגוון רחב של הלוואות לצרכנים. למשל, בפברואר קיצץ הבנק את שיעור הריבית על משכנתאות מכמעט 11% ל־8%, ואת שיעור הריבית על הלוואות לרכישת כלי רכב מ־11.5% ל־10%.

אף שההפחתות הן בתוקף רק עד סוף חודש מאי, הרי שהכוונה היא להפעיל לחץ על ICICI ו־HDFC להפחית את הריביות גם כן. ואולם התוצאה תהיה פגיעה ברווחיות הבנקים הפרטיים, מאחר שעלויות המימון והתפעול בגין ההלוואות נותרו גבוהות.

בטווח הארוך צפויה כאמור התאוששות. כפי שציין ICICI במצגת למשקיעים שקיים החודש, הצריכה באזורי הכפר עולה, והשיפור הצפוי בנתוני המאקרו עתיד לסייע לצריכה המקומית בטווח הארוך.

נוסף על כך, המגזר הבנקאי עתיד להרוויח ממה ש־ICICI מכנה "הפזורה ההודית העצומה" ברחבי העולם, אשר הפקידה יותר מ־40 מיליארד דולר בבנק.

תגיות