גבי פרל: "אנחנו לא בנק ולא פילנתרופים"

אתמול (ג') התבשרה קבוצת בראשית, בראשות גבי פרל, ד"ר מני וסרמן, רן גרודצקי ועוה"ד צורי לביא וליפא מאיר, על זכייתם במכרז להקמת קרן המנוף הראשונה, בהיקף של 2 מיליארד שקל. "בכל התהליך התמודדו קבוצות טובות ואיכותיות, זה נגמר בקצה ועם הבדלים קטנים בין הקבוצות ויכול היה להיגמר לכל כיוון", אומר פרל ל"כלכליסט".

לדבריו, "יש לנו קבוצה מאוד מקצועית, אבל היו הרבה קבוצות איכותיות, בהן הקבוצה של טרבלסי ואלינב והיינו קרובים. אבל כמו בכדורגל, זה הצופצי'ק של הנעל, לפעמים צריך טיפה יותר".

איזו תשואה תשיג הקרן בניהולכם?

"במצגת שלנו אנחנו מדברים על כ-12% עד 15%, כולל כרית הביטחון של האוצר, אבל צריך לזכור שיש הבדל בין יעד המטרה שאתה מציב, לבין הביצוע בפועל. אלו דברים שלא תמיד מתקיימים, אנחנו חיים בשוק קשה.

"רוב הקבוצות שהתמודדו במכרז התכנסו לאותן תשואות פחות או יותר. אני לא חושב שגוף מוסדי תמך בקבוצה כל שהיא בגלל מרכיב התשואה. המטרה שלנו היא לייצר תשואה איכותית ולשמור על רמת סיכון סבירה, על-מנת שנוכל לשמור על כספם של המשקיעים".

באילו חברות לא תשקיעו?

"לא נשקיע בחברות שנרגיש שההנהלה בהן לא מספיק טובה והמודל התזרימי שלהן לא חזק מספיק".

כיצד התמודדתם עם הביקורת של המוסדיים על קרנות המנוף?

"אני חושב שהיחס הלך והשתנה לאורך התהליך. אם הכל התחיל במידה של אי-אמון או פקפוק, עם הזמן זה הלך והתגבר לכיוון המחשבה שזה מכשיר חשוב ואיכותי, שיתרום רבות לתיק ההשקעות שלהם ונדמה לי שבסוף כמעט כולם נכנסו למכרז, ואנשים הבינו שזה מוצר טוב. נוצר סחף ורוב המוסדיים קיבלו החלטה להשתתף במכשיר הפיננסי הזה".

כיצד תתמודדו עם הלחצים שיופעלו עליכם להשקעה בחברות מסוימות?

"אני חושב שזו היתה המגמה של האוצר, ליצור קבוצה שתהיה מנותקת בלי גוף גדול מאחוריה. האוצר פסל חלק מהסוגיה הזו בעצם הקמת הוועדה לניגוד אינטרסים של המשקיעים המוסדיים ולכן - יש לכך פתרון בהחלט טוב. בסוף, צריך לזכור, שזו קרן שנועדה לייצר כסף ותשואה, אנחנו לא בנק ולא פילנתרופים ובסוף צריך לבחון כל השקעה לגופו של עניין ולהבין -האם היא תייצר לך ערך. פה זה מתחיל ונגמר".

פרל מניח שתוך חודש וחצי עד חודשיים תוקם הקרן, והחל מהשבוע הבא צוות בראשית יתכנס ויבחן חברות פוטנציאליות, תוך גיוס צוותים נוספים.

מדוע לא התחייבת להשקיע את כל זמנך בקרן?

"זה עניין של אופי. אני עושה דברים נוספים. יש לי את החברה שלי ואני לא יכול לעזוב אותה באמצע. אני אהיה מעורב כיו"ר פעיל, ברמת האסטרטגיה, ברמת ההשקעה - ויש לנו מנכ'לים משותפים טובים".

המשקיעים המוסדיים בקרן בראשית יוכלו להשתתף בהשקעות, כך שבכל השקעה של הקרן, הם יוכלו לקחת חלק פעיל בה באופן ישיר, ללא תלות בקרן. "אנחנו נראה את המוסדיים כגופים שיהיו פרטנרים בתהליך", אמר פרל. "נלחמתי כדי שהמוסדיים יוכלו לבצע איתנו את ההשקעות ואני רואה בהם שותפים מלאים. אני מקווה שקרן המנוף, שכל כך תולים בה תקווה, תייצר מומנטום בשוק הישראלי, שיעורר טיפה את העצירה המוחלטת בו".