אי.בי.אי חותכים את המלצתם לנטוויז'ן, סמייל ואינטרנט זהב

בבית ההשקעות אי.בי.אי מורידים את המלצתם לחברות התקשורת הקטנות: נטוויז'ן, סמייל ואינטרנט זהב. "בתחום הטלפוניה הבינלאומית ההאטה הכלכלית תוביל לירידה בהיקף התיירות ולירידה בהיקף השיחות הבינלאומיות" כותבים באי.בי.אי ומוסיפים כי "תחום האינטרנט יושפע מכניסתם של מתחרים חדשים ושוק רווי יקשה על המשך הצמיחה". סקירתם נחתמת בהערכה כי "כושר התחרות של חברות אלו מוגבל בהשוואה לחברות התקשורת הגדולות".

לחברת נטוויז'ן הורד מחיר היעד ל-35 שקל למניה, ירידה של 17%, אך הציפיות עבורה הן פחות שליליות מהמתחרים. רוב ההפחתות הסתיימו, עליית הדולר תתרום לשורת ההכנסות וקיים פוטנציאל אפסייד במקרה של רכישה או מיזוג. תחום הטלפוניה הפנים ארצית עדיין צומח ולדעת האנליסטים של אי.בי.אי צפויה לשמור על רמת EBITDA דומה לעבר.

מחיר היעד של סמייל ירד ב-22% ל-27 שקל כאשר הבעיה העיקרית היא החשיפה שלה לשוק ההון. באי.בי.אי מעריכים כי קיים אפסייד במידה שבעל השליטה, שאול אלוביץ', ירצה לבצע רכישה גדולה בתחום התקשורת שתעמיד את סמייל במצב נוח יותר כחלק מקבוצת תקשורת גדולה יותר.

מחיר היעד של אינטרנט זהב (המחזיקה 72.4% מסמייל תקשורת ואת מלוא האחזקות בסמייל מדיה) הורד ב-23% ל-20 שקל למניה בשל שווי אחזקותיה בסמייל תקשורת ומתן הערכה של 20 מיליון שקל לחברת סמייל מדיה (המחזיקה באתרים: p1000, סטארט, נרשמים, סרט, טיפו ועוד). באי.בי.אי לא משקללים אפסייד שיכול להגיע מרכישות ומתיק ההשקעות בסך 500 מיליון שקל אותו מנהלת אינטרנט זהב.