מגבירים את השקיפות: רשות ני"ע האמריקאית בוחנת שינויים בחוקי פרסום שכר המנכ"לים

הרשות האמריקאית לניירות ערך בוחנת את שינוי הנוסחה, שמבקריה טוענים, כי פעמים רבות מאפשרת לחברות ציבוריות לספק הערכה נמוכה של שכר הבכירים בדו"חותיהן.

כיום קיימת מחלוקת סביב האופן בו חברות מדווחות על הנושא, בגילוי נאות השנתי, הנלווה לכתב ההצבעה על סך אופציות המניות ומענקי המניות, שלרוב מהווים את עיקר שכר הבכירים.

בתיקון האחרון לחוקים, לפני כשלוש שנים, הנחתה הרשות האמריקאית לניירות ערך את החברות לכלול בדו"ח השנתי נתון, המבוסס רק על חיוב כספי בעלי המניות, הרלוונטי לתגמולים ששילמו באותה שנה. כלומר, נניח שחברה מחליטה להעניק למנכ"ל אופציות למניות בשווי 10 מיליון דולר. היא תצטרך לכלול רק רבע מהסכום בטבלת הסיכום השנתית, אם המענק חולק לתשלומים שווים, שיינתנו במשך ארבע שנים.

מומחים לשכר בכירים אומרים, כי אומדן טוב יותר לשיקולי הדירקטוריונים, בעת קביעת רמות השכר, הוא אומדן הערך של כל התגמולים, המבוססים על המניות ביום המענק. עם זאת, חוקי הרשות לניירות ערך מ-2006, העבירו את הסכומים האלה לטבלה נפרדת, שהמשקיעים, לרוב, מתעלמים ממנה או מתקשים לפענחה.

יו"ר הרשות האמריקאית לניירות ערך, מרי שפירו, אמרה בראיון ביום ג' האחרון, שיש "לבחון מחדש" את נוסחת התשלום לבכירים, כחלק מבחינה מחדש של דרישות פרסום השכר.

לדברי שפירו, הרשות בוחנת שינויים נוספים, כגון הרחבת הפירוט בנוגע לניהול סיכונים, הרחבת הדרישות הקשורות למידוד (benchmarking) ולכישורי הדירקטורים והרחבת הפירוט בנוגע לתשלום לעובדים, הנמנים על חמשת מקבלי השכר הגבוה ביותר, המופיע כעת בגילוי הנאות השנתי.

שפירו אמרה עוד, כי הרחבת הפרטים תסייע לבעלי המניות, שיוכלו להבין "לאיזו התנהגות נוצרים תמריצים מהשכר".

לדבריה, "זה חשוב להבנת הקשר בין החלטות התגמולים ולקיחת סיכונים, במיוחד במוסדות פיננסיים".