צילום: בלומברג
מדד הפחד מאותת: המשקיעים סבורים שהראלי במדד ה-S&P קרוב לסיום
החוזים העתידיים על מדד הפחד מעריכים שיזנק לשיעור של 51 נקודות עד סוף השנה, לעומת 33 נקודות כיום. הסיבה: התנודתיות בשווקים
בחודשייים האחרונים זינק מדד ה- S&P 500 ב-34%. אך מנגד, בדיקת ערכם של החוזים העתידיים על מדד הפחד (Volatility index (VIX, מעריכים שיזנק לשיעור הגבוה מערכו הנוכחי, סביב 33 נקודות, כך מדווחת סוכנות הידיעות בלומברג.
מדד הפחד מחושב בבורסת האופציות של שיקגו ומודד את רמת התנודתיות הגלומה באופציות על המניות המרכיבות את מדד ה-S&P 500. ככל שהוא עולה, כך גם גובר הפחד של המשקיעים מחדשות שליליות, כדוגמת ציפייה לאירועים כלכליים שליליים ועוד.
בפועל, מודד ה-VIX את עלות השימוש באופציות כביטוח נגד נפילות במדד ה-S&P. בסוף ספטמבר עלה מדד הפחד בפעם החמישית בתולדותיו אל מעל 40 נקודות וחודשיים לאחר מכן הוא רשם את השיא של כל הזמנים - 80.9 נקודות.
ארבעת הפעמים הקודמות שעלה המדד מעל ל-40 נקודות היו: התפוצצות בועת הדוט.קום בשנת 2002, התקפות הטרור על בנייני התאומים בספטמבר 2001, קריסת קרן הגידור LTCM ב-1998 והמשבר הפיננסי בשווקי אסיה בשנת 1997.
אירועיים חיוביים בכלכלה, לעומת זאת, נוטים להוריד את רמת מדד הפחד. כך לדוגמא, כאשר הפדרל ריזרב נחלץ לטובת בנק ההשקעות האמריקאי ג'יי.פי מורגן צ'ייס ועזר לו לרכוש את בנק ההשקעות הקורס בר סטרנס, ירד מדד הפחד לכ-32 נקודות.
מהדיווח עולה, כי המשקיעים מצפים שמדד ה-VIX יקפוץ לשיעור של 51 נקודות עד סוף השנה, זאת לעומת ממוצע של 20.09 נקודות שנרשם בערכו במהלך 19 השנים האחרונות.
מתחילת השנה רשם מדד ה-VIX ממוצע של 42.68 נקודות. אתמול הוא רשם עליה של 1.8% לשיעור של 33.65 נקודות. להערכת אנליסטים בסוכנות הידיעות בלומברג, משקיעים עדיין מרגישים עצבנות הקשורה לתנודתיות הרבה בשווקים, ותחזיותיהם הן שהשווקים ימשיכו להיות תנודתיים בתקופה הקרובה.
תגובה אחת לכתיבת תגובה