בלעדי - בנק ישראל: "הצמיחה החיובית תחזור ברבעון הרביעי של 2009"

גם בשני הרבעונים הבאים, השני והשלישי של שנת 2009, עתידה להירשם במשק צמיחה שלילית. כך העריך אתמול בשיחה עם "כלכליסט" המשנה למנהלת חטיבת המחקר בבנק ישראל, ד"ר מישל סטרבצ'ינסקי. אם תתגשם תחזית קודרת זו, תירשם בישראל בפעם הראשונה מאז ומעולם צמיחה שלילית במשך ארבעה רבעונים רצופים. זאת לאחר שבתחילת השבוע דיווחה הלמ"ס שברבעון הראשון של השנה ירד התוצר המקומי בשיעור חד של 3.6%, בהמשך לירידה של 0.5% ברבעון האחרון של 2008.

סטרבצ'ינסקי העריך שבלימת ההידרדרות במצב המשק תתרחש רק לקראת הרבעון האחרון של 2009, שבו תירשם אפס צמיחה או צמיחה חיובית קטנה. לדבריו, מחלקת המחקר צפתה שברבעון הראשון תירשם צמיחה שלילית גדולה, והנתון שפרסמה השבוע הלמ"ס תואם את תחזית בנק ישראל לצמיחה שלילית של 1.5% בכל 2009. הבשורה הטובה, לפי סטרבצ'ינסקי, היא שהצמיחה השלילית שתירשם בשני הרבעונים הבאים תהיה בשיעור נמוך מזה שנרשם ברבעון הראשון.

לדבריו, בניגוד למשבר בעולם, שבו שוק הדיור היה מוקד הבעיה, מקור המשבר בישראל הוא הפגיעה הקשה ביצוא, שגררה פגיעה בתוצר, והביאה לירידה בביקושים המקומיים ובצריכה הפרטית. סטרבצ'ינסקי טוען שמדיניות בנק ישראל בתחום מטבע החוץ סייעה מאוד ליצוא הישראלי, והקטינה את ממדי המשבר. "מאז שהתחלנו את רכישות הדולרים", אמר, "אנחנו רואים היפוך מגמה בשער החליפין, אף שלא הכל הוא תוצאה של התערבות בנק ישראל במסחר". לדבריו, כתוצאה מהתחזקות הדולר לעומת השקל נרשם ברבעון הראשון של השנה פיחות ריאלי משמעותי. לפי הגדרות בנק ישראל, פיחות ריאלי הוא היחס בין השינוי במחירי היצוא לבין השינוי במחירי התוצר. בשלושת החודשים הראשונים של השנה עלו מחירי היצוא ב־5.8% ואילו במחירי התוצר נרשמה ירידה של 2.7%. עקב כך נוצר פיחות ריאלי של יותר מ־8.5% לעומת הרבעון האחרון של 2008, סייע מאוד ליצוא הישראלי ולכלל המשק.

המשנה לנגיד בנק ישראל, פרופ' צבי אקשטיין, פסימי מעט יותר מד"ר סטרבצ'ינסקי. ביום עיון כלכלי שנערך אתמול במרכז האקדמי רופין העריך אקשטיין שהמשק הישראלי יחזור לצמיחה רק לקראת הרבעון השני של 2010.