"תכנון מוקדם של שלב האקזיט ימנע קשיים והפסדים מיותרים"

"חוסר תכנון מוקדם של שלב האקזיט מערים קשיים מיותרים ויוצר נזקים". כך אמרה היום (ג') עו"ד אודליה פולק, מנכ"ל חברת ESOP, מקבוצת אקסלנס, בכנס בנושא מיזוגים ורכישות שקיימו בתל-אביב ESOP, פירמת ראיית החשבון KPMG, סומך, חייקין ומשרד עורכי הדין יגאל ארנון ושות'.

לדברי פולק, במקרים רבים מתברר, כי חברות מתנהלות ללא חשיבה מוקדמת וצפי לעתיד. "תכנון מוקדם מונע נזקים כספיים משמעותיים, הן מבחינת החלק של בעלי המניות בתמורה והן מבחינת המיסוי", אמרה פולק, שהוסיפה: "טעויות שכיחות הן, בין היתר, הבטחות בעל-פה, שאינן מעוגנות בצורה חוזית, מאגר מחזיקי אופציות ומניות שאינו מנוהל ומעודכן באופן שוטף, טעות בסיווג המיסוי, כמות לא מוחלטת הנקובה באחוזים, הקצאה על ידי מי שלא הוסמך לכך בחברה וכיוצ'ב".

עוד היא הוסיפה, כי חשוב מאוד לחברות לשכור נותני שירות, שיעניקו להן ליווי צמוד בתחומים אלה ולבצע את התכנון המוקדם של כל האספקטים הרלבנטיים לעיסקאות של מיזוג ורכישה בצורה מסודרת, מראש, שכן אין לדעת לעולם האם ומתי תירקם עיסקה כזו.

עו"ד בן סנדלר, שותף במשרד יגאל ארנון, אשר טיפל במרבית העסקאות האחרונות בשוק הישראלי, אמר כי "דווקא בתקופת האטה כלכלית, צריך להסתכל קדימה ולהתכונן לאקזיט. יש מגוון רב של פעולות בהן חברה יכולה לנקוט היום, כדי שתוכל לנצל הזדמנויות שיבואו בעתיד".

הילל שוסטר, שותף במחלקה למימון עסקי ב-KPMG, סומך, חייקין אמר: "חשוב להיות מוכנים ולסיים את הדיונים הפנימיים בין ההנהלה, שבדרך כלל מעוניינת בגיוס הון, לבין הבעלים, שלא מעוניינים להיות מדוללים לפני העסקה. בנוסף, חברות רבות מכינות את ה'טיזר' לעסקה ורק לאחר הבעת עניין מצד החברה הרוכשת, פונות להכנת המסמך המלא. זהו מתכון לבעיות", קבע שוסטר.