חרף תוכנית ההבראה: מעלות מורידה את דירוג האג"ח של צים בחמש דרגות

חברת הדירוג, S&P מעלות החליטה בצעד חריג, אך לא מפתיע, להוריד את דירוג איגרות החוב של חברת צים, חברה בת של החברה לישראל בחמש דרגות מ-'+BB' ל-'-B'. כמו-כן, אגרות החוב של החברה הוצבו ברשימת המעקב של מעלות עם צפי להתפתחות שלילית.

דוח הדירוג המלא לא נמסר למשקיעים משום שצים היא חברה פרטית ומעלות אינה מורשת לפרסם את הדו"ח המלא המסביר את המניעים להורדת הדירוג.

רק בשבוע שעבר הודיעה החברה לישראל על תוכנית הבראה לחברת הספנות שנמצאת בקשיים לאור הירידה בתעריפי ההובלה העולמיים - בעקבות המשבר הכלכלי העולמי.

בדיווח שמסרה החברה לישראל נמסר כי "צים מעריכה כי בשנים הקרובות (2009-2013) היא צפויה להיקלע לגירעון תזרימי (הנובע מהפעילות העסקית, מהשקעות והחזר הלוואות) בסך הנאמד בכמיליארד דולר".

תוכנית ההבראה אותה הגתה צים מתבססת על ההנחה כי שוק הספנות יתאושש בשנת 2011 שיאפשר החזר הון ורווחיות. צים מתכננת למכור חלק ממלאי האוניות שלה ואף בכוונתה להגיע להסדרים עם מחכירי האוניות למתן שטרות הון המירים למניות צים תמורת הפחתת דמי חכירה.

חרף הנכונות מצד צים להפחית את הסיכון התפעולי ולנוכח נתוני המאקרו העולמיים המעידים על התאוששות בכלכלה הגלובלית, החליטו האנליסטים במעלות לנקוט במשנה זהירות ולהוריד את דירוג איגרות החוב של החברה בלא פחות מחמש דרגות, זאת תוך שהם מותירים את החברה באופק המשקף צפי להתפתחויות שליליות, קרי אפשרות סבירה בהחלט להורדות דירוג נוספות.

בנוסף, חברת הרמטיק, הנאמן של איגרות החוב של צים הודיעה על אסיפת מחזיקי אג"ח שתתרחש ב-16 באוגוסט, כאשר על בסדר יום האסיפה יהיה דיון על מצבה של צים והחלטה כיתד לנהוג בנוגע לתוכנית ההבראה המוצעת של צים.