מעלות הורידה את דירוג אג"ח קבוצת סקופ מתכות ל-A מינוס; "נזילותה לא מספקת"

מעלות S&P הורידה היום (ה') את דירוג החוב של קבוצת סקופ מתכות מ-A ל-A מינוס. אופק הדירוג הוא שלילי. זאת לאחר שלפני כחודשיים כבר הורידה מדרוג את דירוג סקופ מ"יציב" ל"שלילי".

לפי מעלות, "הורדת הדירוג משקפת את ההשפעה של ירידה בביקושים וירידה במחירי המתכות על תוצאות החברה, או הוודאות בדבר התאוששות אפשרית ב-2010 ויכולת החברה להוריד את רמות המלאי תוך שמירה על גמישותה העסקית בישראל".

במעלות טוענים כי על אף שבמחצית הראשונה של 2009 הקטינה החברה את היקף חובה הפיננסי בכ-130 מיליון שקל לכ-640 מיליון שקל, ונקטה בצעדים להתמודדות עם המשבר העולמי, ובכללם הקטנת הוצאות התקורה בכ-20%, הרי שהדבר קיזז רק חלקית את השפעות המשבר עליה לטווח הקצר. הקיטון בהון החוזר שנרשם ברבעון הראשון יצר תזרים חיובי בהיקף של 33 מיליון שקל.

"אנו רואים את נזילותה של החברה כלא מספקת לאור חלויות שוטפות בהיקף של כ-304 מיליון שקל במהלך 12 החודשים הקרובים כאשר המקורות לפירעון אינם זמינים במלואם בעת הנוכחית", נכתב בתחזית מעלות, "לדעתנו, חוסר הוודאות באשר לתזרימי מזומנים מפעילות שוטפת ברבעונים הבאים יוצר תלות מסוימת במחזור הלוואות ו/או במימוש מלאי בשנה הקרובה".

במעלות מציינים כי נכון לסוף יוני לחברה היו יתרות מזומן בהיקף של כ-245 מיליון שקל, כאשר חלקן הן יתרות קשיחות למימון הפעילות השוטפת שלה, ואינן ניתנות להגדה כמקור לפירעון חוב.