הבועה שוב מתנפחת? וול סטריט בשיא המינוף מאז אפריל 2007

בנקים בעולם מגבירים את האשראי לרכישת אג"ח חברות ואג"ח משכנתאות בקצב הגבוה ביותר מאז תחילת המשבר הפיננסי ב-2007.

קרדיט סוויס השוויצרי ו"סאן טרסט" מקנדה, מצהירים בגלוי על רצונם לתת אשראי לטובת רכישת חובות. לפי "בלומברג", גם ג'יי.פי מורגן וסיטיגרופ פועלים בדרך דומה, ומעניקים אשראי נדיב לרכישת אג"ח מגובות משכנתאות.

לפני נתוני הפד, 18 עושי השוק של האג"ח הממשלתיות של ארה"ב, מחזיקים (נכון ל-12 לאוגוסט) ערבון של 27.6 מיליארד דולר בדמות אג"ח קונצרני - עלייה של 75% לעומת מאי האחרון. מחירי החובות הממונפים, זינק השנה ב-41%, לפי מדד החובות הממונפים של S&P.

העלייה מרמזת על כך שהכסף משמש לרכישת נכסים מסוכנים כמו חובות למשכנתאות ואג"ח חברות. מדובר בעלייה של 14 שבועות, שהינה הארוכה ביותר מתחילת משבר האשראי באפריל 2007, אז קרסו שתי קרנות גידור של בר סטרנס והציתו את משבר האשראי בעולם, לרבות מחיקות של 1.6 טריליון דולר במוסדות פיננסים בעולם.

ההלוואות לרכישת חובות שאינם מדורגים ומשקפים סיכון גבוה סייע להתאוששות בשווקי האשראי בעולם, אך מגדיל את הסיכון בשווקים. החברות הנפיקו השנה אג"ח בהיקף של 889 מיילארד דולר - קצב שיא. מדד S&P זינק ב-52% מאז ה-9 למרץ - הראלי החד ביותר מאז שנות ה-30.