צילום: צביקה טישלר
בן זאב על אפריקה: "בעלי המניות יהיו הראשונים לחטוף - יש חשש כי יפסידו את השקעתם"
מנהל המחקר בכלל פיננסים מדגיש: "הערת רואה החשבון הוציאה את הדב מהיער"; "עדיין מוקדם להגיד איך זה ייגמר, אבל ההערכה הראשונית שלנו היא שיהיה כואב, לכולם"
יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים ברוקראז' התייחס הבוקר להודעת אפריקהישראל מהלילה בעקבות החשיפה הבלעדית ב"כלכליסט".
הערת רואה החשבון הוציאה את הדב מהיער, כך אמר בן זאב בפתח הדברים תוך שהוא מדגיש את סקירת רואה החשבון נכתב: "אנו מפנים את תשומת הלב לאמור בבאור 1ב' בדו"חות הכספיים בדבר השפעת המשבר הפיננסי... קיימת אי ודאות באשר למימוש תכניות ההנהלה..."
"להערכתנו, הערת רואה החשבון חייבה את הנהלת החברה לקבל החלטות מהירות וכואבות בנוגע לארגון מחדש של החוב, כולל מגעים להסדרים עם בעלי אגרות החוב", מנתח בן זאב.
"לא נשארו צעדים פשוטים לביצוע"
"הרעה משמעותית בתזרים הצפוי. דו"ח מקורות ושימושים אותו פרסמה החברה מציג תמונה מאתגרת עוד יותר לשנת 2009. העודף התזרימי החזוי עד לסוף שנת 2009 ירד בכ-755 מיליון שקל, בהשוואה לתחזית החברה מסוף הרבעון הראשון. ראו בהמשך את דו"ח התזרים החזוי ואת הסיבות לשינוי", מדגיש בן זאב.
עוד מוסיף: "לא נשארו צעדים פשוטים לביצוע. לזכות החברה ובעל השליטה בה ייאמר כי בשנה וחצי האחרונות ביצעה החברה מהלכים רבים להתמודדות עם המשבר הפיננסי. כעת נראה כי הצעדים הפשוטים יחסית בוצעו ולא נותרו לחברה שפנים בכובע, או Low Hanging Fruits כמו שהאמריקאים אוהבים להגיד. עכשיו זה קשה יותר ומחייב צעדים כואבים יותר"."מוקדם לומר איך זה ייגמר"
"השוואת לחצים, חוק הכלים השלובים. עדיין מוקדם להגיד איך זה ייגמר, אבל ההערכה הראשונית שלנו היא שיהיה כואב, לכולם. הדרך לפתרון תעבור בסופו של דבר בהסדרי חוב מסוגים שונים", אומר בן זאב.
מבחינת הנפגעים העיקריים מהפרסום הלילה של אפריקה מונה בן זאב בראשית הרשימה את בעלי המניות; "בעלי המניות יהיו הראשונים לחטוף. ללא הסדר חוב יש חשש כי בעלי המניות יפסידו את רוב השקעתם. גם בעל השליטה מבין את זה ולכן צפוי כי הסדר עם בעלי האג"ח יכלול דילול משמעותי בחברה ו/או תשלום במניות החברות הבנות", אומר עוד בן זאב.
3 תגובות לכתיבת תגובה