פרשנות: לצורכי הפרוטוקול בלבד

אסיפת בעלי אגרות החוב של אפריקה ישראלשהתכנסה הערב (א') בבית החייל בתל אביב הייתה אסיפת האג"ח המיותרת ביותר שכונסה השנה.

ההחלטה האם ללכת עם החברה להסדר חוב או לדרוש מהחברה להמשיך לממש נכסים על מנת לפרוע את התחייבויותיה במועד הינה החלטה שצריכה להתקבל על בסיס פרמטרים כלכליים. הנהלת אפריקה ישראל לא הציגה למשקיעים נתונים חדשים שישפכו אור על עתידה של החברה ובוודאי לא הציגה נתונים חדשים על מצב נכסיה המרכזיים על בסיסם יוכלו לקבל החלטה מושכלת האם להיכנס עם החברה להסדר חוב או שאולי דרך הפירוק עדיפה להם.

איזי כהן, מנכ"ל אפריקה ישראל, הביע זלזול בציבור בעלי אגרות החוב הפרטיים וענה על שאלותיהם ב"כן" ו"לא" ובעיקר התחמק ממתן תשובות אמיתיות. כהן חשף במהלך האסיפה כי הוא כבר נפגש עם 9-8 הגופים המוסדיים הגדולים המחזיקים לדבריו בכ-70% בכלל אגרות החוב של אפריקה. כהן כנראה ידע שאת המאמצים שלו ואת הקלפים שהוא מחזיק בשלב הזה צמוד לחזה, כדאי להשקיע בפגישות ההמשך שיתקיימו מול הנושים הגדולים.

על כן גם כהן ידע שנוכחות באסיפת האג"ח היתה בשביל הפרוטוקול בלבד, כדי שלא יגידו שהוא לא טרח להגיע. את ההסדר האמיתי הוא יסגור מול ראשי חברות הביטוח ובתי ההשקעות. בהם הוא ככל הנראה לא יעיז לזלזל.

גם נאמני בעלי אגרות החוב של הסדרות השונות לא יקבלו בזכות האסיפה הזאת את אות האתיקה המקצועית. ניגוד העניינים בהם מצויים חלק מנאמני בעלי אגרות החוב זועק לשמיים. כיצד יכול נאמן של סדרת אג"ח קצרה לייצג גם את האינטרסים של בעלי האג"ח הארוכה, כאשר שתי הסדרות מתחרות על אותם מקורות? כנראה שרשות ני"ע תצטרך לתת את דעתה בנושא.

מה שהיה חסר באסיפת האג"ח הוא נציג של רשות ני"ע שישמש בתפקיד השוטר ויורה לחברה לתת תשובות אמיתיות יותר על בסיסן יוכלו המשקיעים לקבל החלטות מושכלות. בפועל מה שהתחולל באסיפה הוא קרקס אחד גדול שאומנם היה מבדר למדי עבור מי שאינו נמנה על נושיה של החברה אך מתסכל ולא הוגן עבור נושיה הרבים מקרב הציבור.