צמודי המדד הארוכים עולים ב-0.7% בעקבות הודעת הריבית של בנק ישראל

שוק האג"ח הממשלתי והקונצרני מגיב הבוקר להודעת הריבית של בנק ישראל ביום חמישי האחרון. לאחר חופשת סופשבוע ארוכה מעריכים המשקיעים מחדש את ההצהרות שנשמעות מפי בנק ישראל.

תל בונד 20 תל בונד 40 תל בונד 60 מדד אג"ח כללי 

השחרים (אגרות חוב שלא צמודות למדד) עולים ב-0.4% לאורך העקום, הגלילים (צמודי המדד) הארוכים עולים ב-0.7% והבינוניים עולים ב-0.3%.

ביום חמישי האחרון החליט בנק ישראל להותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.75% כפי שציפו מרבית הכלכלנים בשוק. יחד עם זאת הודעת הבנק היא זו שסיפקה חומר למחשבה עבור אלה שהעריכו כי מהלך העלאות אגרסיבי מאוד עומד בפתח. 

"הבנק מאותת לשווקים כי הוא אינו מעוניין בריסון משמעותי - כל עוד הציפיות לאינפלציה נמצאות בתוך גבולות היעד וקיימת אי ודאות בנוגע לעוצמת ההתאוששות בפעילות המשק. בניגוד להודעה הקודמת נשמע הבנק הרבה יותר רגוע בכל הנוגע לסביבת האינפלציה. בלא הפתעה של ממש במדדים הקרובים תישאר הריבית ללא שינוי בחודשים הקרובים, אך צפויה לעלות לכ- 2% בשנה הקרובה", כך מסכם רפי גוזלן, אסטרטג המאקרו של לידר שוקי הון את הערכותיו.

"המסר המרגיע ששידר הבנק תואם את הערכותינו בדבר תמחור אגרסיבי מידי של העלאות הריבית העולה משוק האג"ח. המסר העולה מההודעה צפוי להוביל לחשיבה מחודשת בכל הנוגע לתוואי העלאת הריבית ולתמוך בירידת תשואות לכל אורך העקום", כך כותב גוזלן בסקירתו שמסבירה שלא במתכוון את הנעשה הבוקר בשוק האג"ח בבורסה בתל אביב.

"הותרת הריבית ללא שינוי צפויה להיטיב בט"ק עם האפיק הצמוד מתוך הכרה שהבנק לא עומד בפני מהלך ריסון אגרסיבי בריבית. יחד עם זאת, העלייה בציפיות מוגבלת מאוד בהתחשב בסביבת המדדים השלילית בחודשים הקרובים. תוואי מתון יותר של העלאת הריבית מוביל לכך שתהליך הירידה בתלילות העקום מיצה את עצמו לעת עתה ואף תיתכן עלייה מסוימת בתלילות בטווח הקצר", אומר גוזלן.