בלידר מורידים המלצה למכתשים אגן מ'קנייה' ל'תשואת שוק' בעקבות אזהרת הרווח

ביום חמישי האחרון, בתום יום המסחר  בבורסה בתל אביב פרסמה מכתשים אגן אזהרת הרווח. אנליסט לידר שוקי הון, יואב בורגן, גורס כי  זו היתה צפויה מזה זמן רב מאוד, אך הפתיעה ללא ספק בעוצמתה: מכירות הרבעון השלישי יסתכמו בין 425-440 מיליון דולר, ויירשם הפסד נקי בין 15-25 מיליון דולר.

"מכתשים אגן דווקא התחילה את שנת 2009 ברגל ימין, עם רבעון ראשון טוב יחסית אשר אמנם לא בישר על צמיחה בשנת 2009, אך הציג את החברה כחברה חסינה ודפנסיבית אשר מסוגלת לצלוח את שנת המשבר העולמי של 2009 בסטגנציה גבוהה יחסית, ובנזקים מינימאליים", כותבים בלידר שוקי הון ללקוחותיהם.

"מאז הרבעון הראשון המציאות טפחה על פניה של מכתשים, ותעשיית הגנת הצומח העולמית החלה לגלות סימני חולשה גדולים. הסיבות התפעוליות לחולשה הגדולה של מ"א, החל מן הרבעון השני של השנה, היו מגוונות: ירידה משמעותית במכירות הכמותיות ושחיקה במרווחים - וזאת על רקע השפעות מטבעיות שליליות (בעיקר התחזקות הדולר); מזג אוויר בעייתי באירופה (חורף קר וארוך), בצפון אמריקה (גשמים חזקים), ובצורת בדרום ברזיל וארגנטינה; ושחיקת מחירים - בייחוד של קוטל העשבים הבלתי-סלקטיבי גלייפוסייט".

"אך הבעיה הקשה ביותר של מ"א, אשר נתחוורה במלוא חומרתה בימים האחרונים של ספטמבר, היא בברזיל, על רקע רמות המלאים הגבוהות אשר הצטברו בערוצי ההפצה משנת 2008 - רמות אלו הובילו לירידה חדה מאוד בביקושים, לשחיקת מחירים קשה, ולפגיעה חזקה במיוחד ברווחיות של מ"א אשר "נתקעה"" עם מלאי יקר מאוד של חומרי גלם", כותב עוד בורגן.