תוכנית ההבראה לצים: סמי ועידן עופר לא יוכלו להשתלט על החברה

לקראת האסיפה הכללית של החברה לישראלאשר אמורה להתכנס בקרוב לצורך אישור ההשקעה בחברת הספנות צים במסגרת הסדר ההבראה המתגבש, מפרסמת החברה לישראל נתונים כלכליים נוספים אשר שימשו את הדירקטוריון שלה בהחלטתו להשקיע בחברת הספנות.

השינוי המרכזי בדו"ח העסקה המתוקן שהוצג היום למשקיעים נוגע לשטרי ההון שיונפקו לקבוצת עופר בגין הפחתת התשלום במזומן בגין חכירת אוניות. בעוד שבדוח העסקה הקודם נכתב כי קבוצת עופר תקבל שטרי הון המירים למניות בהיקף של כ-150 מיליון דולר, הרי שבדוח העסקה המתוקן נקבע כי לא ניתן יהיה להמיר את החוב למניות וכן החוב לחברות מקבוצת עופר יהיה נחות.

סעיף זה הינו מהותי בחשיבותו שכן הוא מונע את התרחיש התיאורטי שפורסם ב"כלכליסט", לפיו במקרים מסיימים בהם שוויה של צים בעתיד פחות מ-300 מיליון דולר - עלולה קבוצת עופר להפוך לבעלת השליטה צים. זאת, על אף שאת ההשקעות הגדולות בהצלתה של צים מבצעת החברה לישראל הציבורית.

על פי תחשיב התשואות שהחברה לישראל פרסמה היום ההשקעה בחברת הספנות צים בהיקף של 450 מיליון דולר עשויה להניב לחברה לישראל תשואה פנימית על ההשקעה (IRR) שבין תשואה שלילית של 7% ועד לתשואה חיובית של 74% שנתית בתרחיש האופטימי (עד סוף 2012).

בתרחיש הפסימי ההון העצמי של צים בסוף 2012 יעמוד על 363 מיליון דולר בעוד שבתרחיש האופטימי הונה העצמי יעמוד על 2.36 מיליארד דולר.

"רק לפני כשנתיים בחנה צים אפשרות להנפקה לפי שווי של למעלה מ-1 מיליארד דולר"

ניר גלעד מנכ"ל החברה לישראל מסר כי "צים פועלת בענף מחזורי. רק לפני כשנתיים בחנה צים אפשרות להנפקה לפי שווי של למעלה מ-1 מיליארד דולר ואנו מאמינים שעם סיום המחזור השלילי בענף הספנות וההתאוששות הכלכלית בעולם, תחזור צים למסלול של רווחיות טובה ותזרימי מזומנים גבוהים, דבר העשוי להשפיע באופן חיובי על בעלי המניות בחברה לישראל".

"אנו מרוצים מהתקדמות תהליך הארגון מחדש של צים ומאמינים שהשלמתו תעלה את החברה על מסלול של יציבות שיאפשרו לה לצלוח את המשבר, ולאחר מכן לחזור לתוואי של צמיחה ורווחיות".

"אני מבקש לציין, שהדירקטוריון של החברה לישראל, לאחר שקיבל סקירה מפורטת בדבר התקדמות המהלכים עם הנושים הפיננסים והגורמים האחרים שאמורים להשתתף בהסדר ההבראה של צים, ולאחר שעיין בחוות הדעת של ד"ר יוסי בכר, חזר ואישר את השקעת החברה בצים בשיעור של 450 מיליון דולר. 

בעלי האג"ח יבואו לפני משפחת עופר

"התפתחות נוספת במסגרת הסדר ההבראה המתגבש היא הסכמתה של קבוצת עופר, לכך, שהחוב של צים כלפי קבוצת עופר בגין ההפחתה שקבוצת עופר ביצעה על דמי החכירה המגיעים לה מצים, בסך של 150 מיליון דולר, יהיה נחות בתנאיו מול החוב לבעלי האג"ח, ולוותר על ההמרה למניות בגינו כפי שדווח ופורסם".

רפי דניאלי, מנכ"ל צים, עדכן בנושא התקדמות תהליך הסדר ההבראה ואמר כי: "אני שמח לבשר שהרוב הגדול של הבנקים והגורמים הפיננסים כבר הביעו את הסכמתם הפורמלית להשתתפותם בהסדר ההבראה של צים. אנו בהנהלת החברה עוסקים כעת במלאכה של השלמת המשא ומתן עם הגורמים האחרונים שהסכמתם מתחייבת ליישום התוכנית, משימה הכרחית שאנו חייבים להשלים תוך מספר ימים.

"אין לי ספק שכל גורם בעל חשיבה כלכלית בריאה מבין שהתוכנית של צים היא החלופה הטובה ביותר לצלוח את המשבר הנוכחי ולהביא לתוצאה האופטימלית לכל הגורמים המעורבים, וזאת בדומה לחברות ספנות אחרות בעולם. יש לציין כי צים הינה חברה בעלת מוניטין בינלאומי רב שנים וכבר צלחה משברים רבים בעבר. גם היום, כמו בעבר, צים ממשיכה להקפיד על רמת שירות גבוהה ללקוחותיה, מילוי כל התחייבויותיה לספקים, וכל זאת תוך שמירה על לוח הפלגות אמין ויעיל בכל אזורי הסחר".