מורגן סטנלי: למכור מניות בהודו לטובת סין

מניות סין מהוות את הרכיב העיקרי בקטגוריית ה"תשואת יתר" במודל השווקים המתעוררים של מורגן סטנלי, שהעריכה שהמשקיעים צריכים להוריד חלק מהמשקל מהודו.

סין אטרקטיבית יותר מהודו, מאחר שהמדינה הדרום אסייתית עלולה להדק את החגורה המוניטרית. המניות במלזיה ומצרים הועלו ל"תשואת יתר" אף הן במקום "תשואת שוק" ואילו פרו וצ'ילה הורדו ל"תשואת חסר" לעומת "תשואת שוק".

מדד MSCI סין מוערך במכפיל 17 לעומת מכפיל של 21 על הודו. המדדים בסין ובהודו עלו השנה ב-56% וב-88% בהתאמה ביחס לעלייה של 71% במדד MSCI שווקים מתעוררים.

סין מרכיבה 2.5% מפלח "תשואת היתר" של מורגן סטנלי לעומת 0.5% בלבד להודו. בנוסף, החברה ממליצה להגדיל אחזקות בברזיל, טאיוואן, ישראל ופולין.

בחברה מעריכים שהודו תצמח ב-6.4% בשנה שמסתיימת בסוף מרץ שנה הבאה אך המדינה צפוייה לעבור לריסון מוניטרי ברבעון הראשון לעומת צפי לריסון שכזה בסין רק ברבעון ה-3.