רשיונו של יועץ השקעות בכיר בבנק לאומי בוטל ל-10 שנים

ועדת המשמעת לפי חוק הייעוץ, לפי חוק הייעוץ ביטלה לאחרונה לתקופה של עשר שנים את רשיונו של יועץ ההשקעות יוסף לוי, שעבד בבנק לאומי. כמו כן, קנסה אותו הוועדה בסכום של 65 אלף שקל. הסיבות לשלילה: הפרת חובות האמון כלפי הלקוחות, הן באי התאמת הייעוץ לצרכי הלקוחות, הן באי - גילוין של עובדות רלבנטיות ללקוחות והן בהתנהגות של חריגה מהרשאות שנתנו.

ההפרות של לוי נוגעות להשקעה באופציות מעו"ף. לוי הסביר ללקוחותיו שפעילות באופציות מעו"ף מסוכנת, וכי עלול להיגרם להם הפסד כתוצאה מפעילות זו בגובה סכום ההשקעה. אלא שהוא לא הסביר להם כי יפעל גם בכתיבת אופציות וכי בפעילות זו עלול להגרם להם הפסד שאינו מוגבל לסכום השקעתם, ועלול להיות גבוה בהרבה.

הפנייה, הראשונית לרשות ניירות ערך יזם בנק לאומ עצמוי, אחרי שגילה את פעולות היועץ. עוד מסרו מבנק לאומי כי היועץ כבר לא עובד בבנק מאז שנת 2006.

מאחר ולוי הסביר ללקוחות שסכום ההשקעה שלהם עלול להיות ההפסד המירבי שלהם, הם הגבילו את היקף הפעילות באופציות המעו"ף בגובה סכום השקעתם.

לוי חרג מהרשאת הלקוחות ברכישת אופציות בסכומים גבוהים מהסכומים שאשרו ופעל גם בכתיבת אופציות. התוצאה הייתה גרימת הפסדים כבדים של מאות אלפי שקלים ללקוחותיו. במהלך פעילותו, לא היו ללוי האמצעים המתאימים והזמן הדרוש לפעילות באופציות המעו"ף הדורשת פיקוח ומעקב רצופים ושוטפים אחר המתרחש בשוק ההון ותגובה מיידית בזמן אמיתי על פי הצורך. עובדות אלו לא הובהרו ללקוחות.

מה אומר החוק?

חובת האמון היא החובה החשובה ביותר והמרכזית ביותר החלה על בעל רשיון לייעוץ השקעות. למעשה חובת האמונים היא נובעת מכל שאר החובות האתיות. על בעל רשיון מוטלת החובה לראות לנגד עיניו את טובתם של לקוחותיו ולעשות זאת באמונה ובשקידה, כך על פי ההגדרה בחוק הייעוץ.

חובה לא פחות חשובה המוטלת על יועץ השקעות היא חובת גילוי נאות. על יועץ השקעות לגלות ללקוח בגילוי נאות את כל העניינים המהותיים לעסקה המוצעת או לייעוץ הניתן. לוי, עבר גם על חובה זו. במקרה של אופציות מעו"ף נראה שהיה מדובר בעסקה בסיכון מיוחד, שהרי בכתיבת אופצייה חשוף הכותב להפסד שאיננו מוגבל. חובה זו נובעת מחובת הנאמנות כלפי הלקוח.

מהי עסקה בסיכון מיוחד?

עסקה בחוזה עתידי, באופציה, או בנייר ערך שבתשקיפו צויין כי ההשקה בו כרוכה בסיכון מיוחד, כל עוד לא חלפו שנתיים ממועד התשקיף. כמו כן עסקה הכרוכה בה מכירה בחסר.

במקרה הנ"ל יוסף לוי היה חייב ליידע את לקוחותיו כי מדובר בעסקה בסיכון מיוחד, בהתאם לדרישות בחוק הייעוץ.