אקזיט לאלרון: מנהלת מו"מ למכירת מדינגו בכ-200 מיליון דולר

אלרון, זרוע ההשקעות הטכנולוגיות של קבוצת אי.די.בי שבשליטת נוחי דנקנר, הודיעה היום על משא ומתן לא מחייב למכירת אחת מחברות הפורטפוליו שלה, מדינגו, בהיקף כולל של 213-185 מיליון דולר, מתוכם מרכיב מזומן שינוע בין 150 מיליון דולר ל-170 מיליון דולר.

ההפרש יגיע כתלות בעמידה ביעדים ובאבני דרך. אם אכן תצא המכירה אל הפועל, תכניס אלרון מהעסקה בין 54 מיליון ל-80 מיליון דולר. עדיין לא ידוע מי הרוכשת הפוטנציאלית, אך זו עשויה להיות חברת ציוד רפואי גדולה או חברת המתמחה באינסולין.

מדינגו, היושבת ביקנעם, הוקמה ב-2005 וכיום מועסקים בה כ-80 עובדים, רובם אנשי פיתוח. החברה פיתחה משאבת אינסולין מזערית בצורת מדבקה קלה הנדבקת לגוף המיועדת לחולי סוכרת מסוג 1. יתרונה של המשאבה של מדינגו הוא בדיסקרטיות שהיא מאפשרת, ולטענת מנהלי החברה היא גם מאפשרת חיסכון באינסולין. ביולי האחרון קיבלה החברה את אישור מינהל התרופות האמריקאי, ה-FDA, לשווק את משאבת האינסולין בארצות הברית.

עד היום הושקעו במדינגו 39 מיליון דולר: בנובמבר 2007 השקיעה אלרון כ-29 מיליון דולר לפי הערכת שווי של 84 מיליון דולר - הערכה שעלתה באופן משמעותי לאחר קבלת אישור ה-FDA. זרוע מסחור הפטנטים של רפא"ל, RDC, המוחזקת גם היא על ידי אלרון (50.1%) השקיעה כ-5 מיליון דולר; וקרן רדיוס השקיעה בחברת הציוד הרפואי כ-5 מיליון דולר.

זהו מימוש רביעי השנה של קבוצת אי.די.בי, ושני בתוך פחות משבוע. ביום ה' הודיעה ECtel, עד לאחרונה בשליטת כור וכלל תעשיות, על מכירתה לחברת הסטארט-אפ הישראלית סיבידיה ב-20.5 מיליון דולר, ובחודש אוגוסט מכרה אלרון את חלקה בנטוויז'ן תמורת 228 מיליון שקל לכלל תעשיות ולדסק"ש, גם הן בשליטת אי.די.בי. בחודש אפריל השנה מכרה אלרון את חברת הסטארט-אפ 3DV למיקרוסופט במחיר הפסד תמורת 30 מיליון דולר, לאחר השקעה של כ-45 מיליון דולר, ומרבית עובדיה פוטרו.

ביחס לשאר העסקאות, האקזיט הצפוי של מדינגו עשוי להיות אולי האקזיט המוצלח ביותר של אלרון במונחים של החזר על ההשקעה, אם כי מרבית המזומנים שתפיק מכך אלרון יגיעו לקבוצת אי.די.בי במסגרת הסדרי החוב שלה.