אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
טבע תכה את התחזיות ביום שלישי? האנליסטים ספקנים צילום: אוראל כהן

טבע תכה את התחזיות ביום שלישי? האנליסטים ספקנים

בכלל פיננסים מצפים מטבע לרווח נקי של 811 מיליון דולר ברבעון השלישי ובלידר 807 מיליון דולר. IBI: "מכירות הקופקסון יתרמו 620 מיליון דולר להכנסות"

01.11.2009, 16:57 | שהם לוי

ענקית הגנריקה הישראלית, טבע תפרסם ביום שלישי הקרוב את דוחותיה לרבעון השלישי, הפעם נראה שהציפיות בקרב האנליסטים מתונות יחסית. טרם פרסום הדו"חות אף אחד מהאנליסטים המקומיים לא החליט להעלות את מחיר היעד שלו וזאת חרף פרסום דו"חות כספיים מצד מתחרות בולטות של טבע.

עם דו"חות הרבעון השני טבע סיפקה תחזיות לשנת 2009 כולה: המכירות בשנת 2009 צפויות להיות בטווח שבין 14.1-14.6 מיליארד דולר, בהינתן שערי המטבעות הנוכחיים אשר פועלים לרעת החברה. בהינתן שערי המטבעות הממוצעים לשנת 2008, המכירות ב-2009 צפויות להיות בין 15.15-15.65 מיליארד דולר.

ביחס לרווח הנקי החזוי ל-2009, זה להערכת החברה צפוי לנוע בין 3.20-3.40 דולר למניה, על בסיס Non -GAAP (בנטרול הפחתות של נכסים בלתי-מוחשיים, התאמות מלאי, מחיקות, הפחתות, הפרשות וסעיפים חד-פעמיים).

לידר שוקי הון: "לא רואים קטליזטורים שידחפו את מניית טבע" 

"אנו צופים לרווח נקי של 807 מיליון דולר (89 סנט למניה) על מכירות רבעוניות של 3.584 מיליארד דולר", כך פותחים בלידר שוקי הון את סקירתם לקראת דו"חות טבע.

"אנו סבורים, כי בדומה לרבעוני הקודמים, גם ברבעון השלישי תצליח טבע להציג שיעור רווח גולמי מרשים אשר אף יגיעה לרמה של 58.5%. זאת, בין היתר, בזכות המשך החוזקה בתחום המשאפים; צמיחה מואצת יותר במוצרי בריאות האישה ומכירות יציבות של הקופקסון", מציין יואב בורגן אנליסט בלידר שוקי הון.

"מניית טבע 'תקועה' ברמת ה-50-51 דולר - לאחר מהלך עלייה מרשים מאזור ה-45 דולר במהלך הרבעון השני, מניית טבע נסחרת במהלך התקופה האחרונה בטווח צר למדי של 50-51 דולר. אנו לא רואים בשלב זה יותר מדי קטלזיטורים אשר עשויים לשנות את התנהגות המנייה בעתיד הקרוב, למעט אולי העלאת תחזית מחרתיים".

IBI: "אנו מעריכים כי המבנה המאזני החזק של טבע מפנה את הדרך ואת תשומת הלב לביצוע הרכישה הבאה"

"הדוחות לרבעון השלישי יהיו טובים להערכתנו, ובהם נראה את המשך השפעת ה-Adderall XR הגנרי, אותו השיקה טבע ברבעון השני – שיתרום לטבע הן בשורת ההכנסות והן מבחינת שיעורי רווחיות גבוהים יחסית", כותבת האנליסטית נתלי גוטליב מבית ההשקעות IBI.

"מבחינת השקות גנריקה, הרבעון השלישי היה שחון יחסית, וההשקות היחידות היו ברובן בסיכון, קצרות והניבו הסכמי פשרה. השקות גנריות רבות וגדולות צפויות ברבעון הבא (חלקם במסגרת הסכמי פשרה ופקיעת פטנטים). מבחינת תרופות מקור טבע צפויה ליהנות מהמשך גידול במכירות הקופקסון, אזילקט, מוצרי הנשימה ומוצרי בריאות האישה", מדגישה גוטליב.

"שינוי ההתוויה של האזילקט צפוי במהלך 2010 ולגבי הקופקסון אנו עוקבים בדריכות אחר ההתפתחויות בזירה המשפטית. אנו מעריכים כי המבנה המאזני החזק של טבע מפנה את הדרך ואת תשומת הלב לביצוע הרכישה הבאה", מזכירים עוד ב-IBI.

תרופות מקור – "מכירות הקופקסון צפויות להמשיך ולצמוח לסכום של כ-620 מיליון דולר ברבעון. אנו צפויים להמשיך ולראות גידול במכירות האזילקט. גם תחום בריאות האישה צפוי להמשיך ולצמוח, גם בזכות ההשקה של Plan B 1-Step באוגוסט של גלולת "הדור הבא" של טבע. מכירות טבע צפויות להסתכם להערכתנו ב- 3.6 מיליארד דולר, צמיחה של 27% לעומת רבעון מקביל".

"מכירות פרמצבטיקה בארה"ב צפויות להסתכם ב-2.2 מיליארד דולר צמיחה של 37% ברבעון. חשוב לציין שברבעון המקביל לא היה את Barr, אבל היו הרבה השקות של גנריקה. מכירות פרמצבטיקה באירופה צפויות להסתכם ב-780 מיליון דולר צמיחה של 14%. מכירות API צפויות להסתכם ל-151 מיליון דולר, צמיחה של 2% מול רבעון מקביל".

כלל פיננסים: "הרבעון הרביעי טומן בחובו פוטנציאל להשקות גנריות משמעותיות שישפיעו לחיוב על השנה כולה"

"אנחנו מצפים לצמיחה של 25.9% בהכנסות לכ-3.58 מיליארד דולר. הצמיחה מושפעת בעיקר ממיזוגה של באר, אך גם מצפי לצמיחה במוצרי המקור והשקת ה-Adderall XR בבלעדיות בתחילת רבעון השני של השנה. מנגד, צפויה השפעה שלילית של שע"ח על הכנסות הפעילות שמחוץ לארה"ב - שהן 37% מההכנסות", כך מציינים בכלל פיננסים טרם פרסום דו"חות הרבעון השלישי של טבע.

"מכירות הקופקסון בעולם יסתכמו להערכתנו בכ-714 מיליון דולר צמיחה של 27% ביחס לשנה שעברה, הקופקסון ממשיך להגדיל נתחי שוק, ולפי נתוני ה-IMS חצה את רף ה-38% נתח שוק בארה"ב במהלך הרבעון השלישי", כותבת האנליסטית גל רייטר.

"הרווח התפעולי יסתכם בכמיליארד דולר, 28.6% מההכנסות, צמיחה של 46.5% בהשוואה לשנה שעברה. העלייה החדה בשיעור הרווח הגולמי כמו גם המשך סינרגיה בהוצאות התפעול כתוצאה מרכישת באר, מהווים את הגורמים המרכזיים לצמיחה החדה ברווח התפעולי", כותבת עוד רייטר.

תגיות