גורו + גורו = מניות שכדאי לקנות?

הדיווחים הרבעוניים לרשות ניירות ערך בארה"ב עומדים להסתיים, הן מצד החברות והן מצד הגופים המוסדיים המחוייבים בדיווח. משקיעים מכל העולם עוקבים בדריכות אחר תנועותיהן של וורן באפט, ג'ורג' סורוס ולאחרונה גם אחרי ג'ון פולסון. כוכב חדש עולה בוול סטריט והוא ברוס ברקוביץ', מנהל מוכשר של קרנות נאמנות שהצליח להתבלט מאוד לאור בחירת המניות המוצלחת שעשה עם היציאה מהמשבר.

מה מחזיקים סורוס ובאפט במשותף?

גם ג'ורג' סורוס וגם וורן באפט הגדילו ברבעון האחרון את אחזקותיהם במפלצת הקמעונאות וול מארט (סימול: WMT). סורוס מחזיק נכון לתום הרבעון השלישי ב-1.1 מיליון מניות וול מארט שערכן בשוק נאמד ב-54.8 מיליון דולר.

הפרופורציות אכן מעט שונות, ברקשיר האת'וויי(סימול: BRK), חברת האחזקות של וורן באפט כמעט והכפילה ברבעון האחרון את אחזקותיה בוול מארט. נכון לתום הרבעון האחרון מחזיקה החברה בכמעט 38 מיליון מניות וול מארט בשווי כולל של 1.86 מיליארד דולר.

בעיתוי די מפתיע ומשתלם רכש ג'ורג' סורוס ממניות ברלינגטון סנטה פה במהלך הרבעון השני של השנה הנוכחית, חברת הרכבות שנרכשה על ידי וורן באפט במהלך הרבעון הרביעי תמורת 26 מיליארד דולר. המניה ענתה על קריטריוני ערך רבים, מה שהביא רבים לבחור בה. ברלינגטון השיגה צמיחה ממוצעת של 8.1% במהלך 10 השנים האחרונות והניבה תשואת דיבידינד של 1.9%.

ג'ון פולסון | צילום: בלומברג

האחזקה הבולטת של ג'ון פולסון  ואחת הגדולות ביותר של ג'ורג' סורוס היא תעודת הסל על מחיר הזהב (סימול: GLD) שלא מפסיק לשבור שיאים כמעט מידי יום. למרות שבפועל מעריכים גורמים כי היקף העסקאות הפיזיות של החלפת זהב בכסף (מזומן) במגמת ירידה, עדיין ממריאים מחיריה של המתכת היקרה.

אחזקה נוספת היא בענקית הטלקומוניקציה AT&T (סימול: T) הנמנית על מדד דאו ג'ונס. סורוס מחזיק במניות AT&T בשווי של 114 מיליון דולר. עד לרבעון השלישי החזיק פולסון במניות החברה אך החליט למכור 3 מיליון ממניות החברה בשווי של כ-80 מיליון דולר.

מנהלי הקרנות הגדולים: סטיבן כהן ראש בראש מול פולסון

אחד מהמוחות הכי גדולים של וול סטריט הוא מנהל ההשקעות היהודי סטיבן כהן מ-SAC CAPITAL, כהן מחזיק במגוון נרחב יחסית של מניות, יחסית לגורואים אחרים.

אך עיקר הכובד בתיק של כהן נכון לתום הרבעון השלישי הוא במניות הבאות: 93.4 מיליון דולר בשברון, בדומה לג'ון פולסון סטיבן כהן מאמין בזהב וחשף אחזקה בהיקף של 150 מיליון דולר בחברת כריית הזהב הגדולה בעולם, BARRICK GOLD CORP (סימול: ABX). לכהן יש גם אחזקה יחסית בהיקף לא גדול בבנק אוף אמריקה - 10 מיליון דולר.

שוב כמו פולסון וסורוס, מחזיק כהן גם במניות  AT&T אך בהיקף מצומצם הרבה יותר - כ-15 מיליון דולר.

באפט וסטיבן כהן מחזיקים במשותף את ענקית הנפט קונוקופיליפיס, לבאפט אחזקה מהותית הרבה יותר מזה של כהן. יחד עם זאת, לכהן יש מניות של קונוקופיליפס בשווי של 150 מיליון דולר. באפט נכווה בשנה שעברה ממניית קונוקו היות ועיתוי הרכישה שלו היה אומלל למדי - כשהנפט נסחר סמוך למחירי שיא של כל הזמנים.

מה משותף לברוס ברקוביץ' ווורן באפט

ברוס ברקוביץ' הוא ללא ספק אחד הכישרונות העולים של וול סטריט, ברקוביץ' השיג בשנה שעברה תשואה שלילית של 27% כשמדד ה-S&P 500 רשם את אחת השנים הגרועות שלו מאז ומעולם עם צניחה של 37%. ברקוביץ' קנה לעצמו בשנה האחרונה שם טוב מאוד בוול סטריט כשהוא חולש על נכסים בשווי של 8 מיליארד דולר דרך ניהול Fairholme Capital.

ברקוביץ' יודע שכדי להשיג תשואות גבוהות צריך לעקוב אחרי הטובים ביותר וכדי לעשות את זה אין כמו מניית ברקשיר האת'ווי לזמנים טובים בכלכלה. ברקוביץ' מחזיק בכאלפיים מניות ברקשיר האת'ווי (BRK-A) כאשר כל מניה נסחרת סביב 100 אלף דולר. ברקוביץ' מחזיק גם במניות ברקשיר מסוג B שמהוות 6.7% מהתיק שלו. כך שביחד עם המניות מסוג A  של ברקשיר מהווה סך החשיפה של ברקוביץ' לבאפט כ-10% מסך התיק שלו.

ברוס ברקוביץ' מאוד שורי על סקטור הפרמצבטיקה, נכון לתום הרבעון השלישי 36.4% מתיק המניות שלו מושקע בסקטור הבריאות כ-31.1% מוקצה למניות הפיננסים ו-21.8% מוקצה למניות השירותים.

ברוס ברקוביץ' חולק עם ג'ון פולסון אחזקה במניותיה של פייזר (סימול: PFE) בשווי כולל של 1.4 מיליארד דולר. אחזקותיו של ברקוביץ' מוערכות ב-1.09% מהון המניות הכולל של פייזר. די במפתיע אפשר לציין כי ברקוביץ' לא מחזיק אפילו מנייה אחת של ענקית הגנריקה הישראלית טבע (סימול: TEVA).