מתחילת השנה מצליחות קרנות הנאמנות המנייתיות להכות את המדדים בבורסה

בסקירה שפרסם היום (ב') בית ההשקעות מיטב עולה כי מתחילת השנה מצליחות קרנות הנאמנות להכות את מדדי המניות בבורסה ויחדיו גם את תעודות הסל. במיטב מציינים כי בבדיקתם הם ניטרלו את הקרנות האגרסיביות, הדפנסיביות וקרנות המדד.

מול מדד ת"א 100 מתחרות 21 קרנות כאשר לא פחות מ-16 מהן הכו את המדד. הקרנות הגרועות ביותר היו ישיר פוקוס שהניבה 67.3% ואקסלנס ת"א 100 שעלתה ב-70.9% זאת לעומת מדד ת"א 100 שעלה מתחילת השנה ועד תום חודש נובמבר ב-77.9%. הקרן המובילה היא אקסלנס מבחר ת"א 100 (שנרכשה מפריזמה) שזינקה ב-115.2% ואחריה אנליסט ת"א 100 שקפצה ב-114.7%.

במדד ת"א 25 דווקא נכשלו רוב הקרנות מול המדד, אך לא באופן מובהק. מתחילת השנה עלה המדד ב-65.3% ומולו התחרו 13 קרנות אך רק 6 הצליחו לנצח. המנצחות הן די.בי.אם מעו"ף שזינקה ב-100.5% ואחריה אנליסט ת"א 25 עם 88.9%. האחרונות הן קרנות תטא מניות ת"א 25 עם 48.4% ומרכנתיל ת"א 25 עם 56.9%.

הבדל מובהק במניות הקטנות

בקטגוריית היתר 14 קרנות נאמנות מתוכם 13 הביסו את המדד. מדד היתר עלה ב-110.5% מתחילת השנה כאשר רק קרן ישיר יתר מניות העניקה תשואה נמוכה יותר עם 101.4%. המובילה בקטגוריה היא רמקו מניות יתר עם 207.9% ואחריה אי.בי.אי יתר עם 193.2% ואקסלנס יתר עם 175.7%.

בקטגוריית מניות כללי 41 קרנות, מתוכם 33 הכו את המדד. הטובות היותר היו שוב רמקו, אי.בי.אי ואקסלנס עם תשואות של 157.6%, 148.6% ו-142.7% בהתאמה. הגרועות היותר היו הקרנות של אלומות ואפריקה שהניבו תשואה של 46.4% ו-51.3% בהתאמה. מדד המניות הכללי עלה באותה התקופה ב-70.4%.

בתחום הנדל"ן 8 קרנות ו-7 הכו את המדד. המובילה כאן היא שוב רמקו עם תשואה של 183.4%, אחריה מיטב נדל"ן עם 180.4% כאשר מדד הנדל"ן עשה באותה התקופה 109.3%. אפריקה נדל"ן הייתה האחרונה ברשימה עם תשואה של 76.95%.

מדד ת"א 75 עלה מתחילת השנה ב-134% ורק קרן אחת, פסגות ת"א 75 השיגה תשואת חסר של 103.4% לעומתו. שבעת הקרנות הנותרות הביסו את המדד כאשר מובילה את הקטגוריה מיטב ת"א 75 עם תשואה של 177.8% ואחריה אקסלנס מבחר ת"א 75 עם 163.9%.  

במיטב מציינים כי מקובל לחשוב, שקרנות הנאמנות משיגות תשואות נמוכות מתשואת המדדים כאשר אלה נוסקים מעלה. מכיוון שמנהלי הקרנות שומרים על אחוז מסוים מהנכסים במזומן למקרה של פדיונות, ולפיכך, שיעור זה אינו משתתף בחגיגת העליות וגורע מתשואת הקרנות. גורם נוסף שפוגם בתשואות הם דמי הניהול שנוטלים מנהלי הקרנות, שבגלל מבנה שוק ההון וקוטנו, וכן ההסדרים הנוגעים לקרנות המנייתיות הכולל תשלום עמלת הפצה בשיעור של 0.8% לבנקים.