מעוז: "המשקיעים צופים עלייה באינפלציה, אך בנק ישראל יעלה את הריבית שוב רק במרץ 2010"

הכלכן הראשי של אקסלנס נשואה ממשיך כהרגלו לטעון בסקירתו השבועית כי בנק ישראל ממשיך לבנות אינפלציה, אפילו אם זו אינה נראית לעין לפי שעה, דרך בועת הנדל"ן בשל הריבית הראלית הנמוכה.

בתוך כך מציין מעוז כי העלאת נוספת בריבית צפויה רק בסוף מרץ 2010.

"חידוש הירידה בתשואת צמודי המדד בטווח הבינוני והארוך, ירידה בתשואה של הטווח הבינוני בשעור של כ-3 נקודות בסיס וירידה בשעור של 8-10 נקודות בסיס בד"כ באג"ח לטווח ארוך. ירידה זו בתשואות, בזמן שלפנינו מדדים נמוכים, מצביעה על כך כי ציבור המשקיעים צופה עליה בשעור האינפלציה שנה קדימה והוא מבקש להתגונן מפניה, בעיקר על רקע חידוש פיחות השקל; המחסור באג"ח צמוד, אף הוא יגבר, מי שיוביל להמשך הנהירה לאג"ח הקונצרני.

"אכן עודף התשואה של תל בונד 20 ירד בשבוע שחלף ב-4 נקודות בסיס ל-1.79%, מול איגרת חוב ממשלתית, ועודף התשואה של תל בונד 40 ירד ב-10 נקודות בסיס לעודף של 3.13%. כפי שציינו בשבועות האחרונים לטווח של שנה קדימה כל צמודי המדד מעניינים יותר לעומת השחרים, בעיקר הקצרים שיוכלו לתת הטון כבר גם בשבועות הקרובים", כותב שלמה מעוז.