הלמן אלדובי מודאגים מהעליות בבורסה: "ההסתברות לגל מימוש גדלה"

בסקירה השבועית של הלמן-אלדובי אומרים היום (א') כלכלני הקבוצה כי עד כה, חודש דצמבר מתאפיין בתנודתיות רבה עם נטייה חיובית. יחד עם זאת, שוק המניות המקומי מתאפיין דווקא בחולשה בהסתמך על ביצועי המניות בשורה השנייה (ת"א 75) והשלישית (יתר 50).

לדברי דן הלמן, מנכ"ל הלמן-אלדובי קרנות נאמנות, "כאשר שוק ההון המקומי הינו שורי חזק, אזי המניות מהשורה השנייה והשלישית מפגינות ביצועים חזקים ואף עודפים ביחס למניות המעוף. ברם, מתחילת החודש מדד ת"א יתר 50 ירד בשיעור של 2.5% אל מול עליה של 3.7% במדד המעוף. כאשר אנו לוקחים בחשבון את התנודתיות בשווקים (המלווים במחזורים גדולים יחסית כאשר המגמה היא שלילית), להערכתנו ההסתברות לגל מימוש גדלה".

 עם זאת, בהלמן-אלדובי צופים כי השוק יצליח לשמור על רמת מחירים גבוהה עד סוף השנה כדי לסיים את השנה עם טעם מתוק. כל זאת, כפוף כמובן בהמשך המגמה החיובית בארה"ב ובשאר העולם.

בשווקי אגרות החוב הציפיות לעליית ריבית בארה"ב ממשיכות לעלות. כתוצאה מכך, בשני ימים המסחר של סוף השבוע, זינקה התשואה לפדיון על אג"ח ממשלת ארה"ב לעשר שנים מרמה של 3.42% בסוף יום המסחר של יום רביעי ל-3.54% ביום שישי.

העלייה בתשואה גרמה לירידת ערך של כ-1% באג"ח ארה"ב לעשר שנים תוך יומיים. כאשר אג"ח נסחר בתשואה לפדיון של 3.4%, ירידה של 1% הינה תשואה של כ-3 חודשים.

"בארה"ב ממשיכים לעשות את מה שהם יודעים הכי טוב - לבזבז כספים. בסוף השבוע החולף אישר הממשל עוד תוכנית תמריץ בסך של 1.1 טריליון דולר. עיקר כספי התוכנית מיועד לתחומי החינוך, הבריאות ושירותי הרווחה", מוסיף הלמן.

לדברי הלמן, הממשל האמריקני מראה נחישות בכל הקשור בהגברת הצריכה הציבורית על חשבון הצריכה הפרטית שנפגעה בארה"ב על מנת להמשיך ולהניע את גלגלי הכלכלה האמריקאנית התקועים עמוק בבוץ.

בשבוע הקרוב יפורסם מדד המחירים לצרכן בישראל. "להערכתנו" אומר הלמן "לא צפויה במדד הקרוב הפתעה והמדד יעלה בשיעור של כ-0.2%-0.3% בהתאם לציפיות בשווקים".