בלעדי ל"כלכליסט": לאן נעלמו 42 מיליון יורו שהועברו לקזינו אוסטריה?

לאן נעלמו 42 מיליון יורו שהעבירה קלאב הוטל לוטראקי בסוף השבוע לקזינו אוסטריה? מדיווח שהעבירה שלשום חברת קווינקו להז'ר אינטרנשיונל (QLI) לבורסה בלונדון עולה כי החברה־הנכדה קלאב הוטל לוטראקי נדרשת לשלם 42 מליון יורו לקזינו אוסטריה במסגרת השלמת רכישת השליטה בקזינו בלגרד מידי קזינו אוסטריה.

אלא של"כלכליסט" נודע כי כבר בסוף שבוע שעבר העבירה קלאב הוטל לוטראקי, באמצעות בנק אירופי, את מלוא התמורה לקזינו אוסטריה, וזאת טרם פרסום ההודעה לבורסה. משכך עולה השאלה מדוע פורסמה דרישת התשלום ולא הודעה על ביצוע התשלום עצמו.

קלאב הוטל לוטראקי, המפעילה קזינו ביוון, הקימה יחד עם קזינו אוסטריה את קזינו בלגרד. בתחילה החזיקה לוטראקי ב־39% ממניות קזינו בלגרד ואילו 51% מהמניות הוחזקו בידי קזינו אוסטריה. בדצמבר 2008 חתמה לוטראקי על הסכם לרכישת מלוא אחזקות קזינו אוסטריה בקזינו בלגרד בתמורה ל־42 מיליון יורו, והגיעה לאחזקה של 90% בקזינו. במרץ 2009 הושלמה העסקה והמניות עברו לידי לוטראקי, כאשר בהסכם בין הצדדים נקבע כי החל מה־2 בנובמבר 2009 רשאית קזינו אוסטריה לדרוש את התשלום תמורת 42 מיליון יורו.

התקפה נגד הדירקטורים

 

אלא שבאוקטובר השנה, רגע לפני הגעתו של מועד דרישת התשלום, הודיעה QLI כי בהתאם לחוות דעת משפטית שקיבלה, עסקת קזינו בלגרד אינה תקפה, וזאת מכיוון שהיא לא עומדת בתנאי החוק היווני. אלא שבדו"חות הרבעון השלישי שפרסמה בת"א החברה־האם של QLI, קווינקו, נכתב כי מאחר ו־QLI לא נקטה בהליך כלשהוא בעניין זה, קווינקו "מתייחסת לעסקת קזינו בלגרד כאל עסקה תקפה".

QLI מחזיקה ב־50% ממניות ואסאנטה, המחזיקה ב־52.5% ממניות לוטראקי. גורם המקורב לקווינקו אמר ל"כלכליסט" כי "קווינקו תיארה את עצמה תמיד כשולטת בקזינו בלוטראקי". לדבריו, קווינקו איבדה בפועל את יכולת ההשפעה שלה בלוטראקי, שהיא יצרנית הערך העיקרית שלה, וההחלטות שם מתקבלות על ידי השותפים האחרים.

עוד הוסיף אותו גורם המקורב לקווינקו כי יגאל זילכה, בעל השליטה בקבוצה, אף יצא בהתקפה אישית חריפה נגד הדירקטורים המייצגים את קזינו אוסטריה בדירקטוריון חברת האחזקות של הקזינו בלוטראקי, ודרש מהם להתפטר.

מצוקת תזרים מזומנים

במקביל, פורסמו בסוף השבוע ידיעות בעיתונות האוסטרית, לפיהן קלאב הוטל לוטראקי מתמודדת על השקעת ענק בסכום של יותר מ־200 מיליון יורו בתמורה ל־49% ממניות קזינו אוסטריה אינטרנשיונל, המרכזת את הפעילות הבינלאומית של קזינו אוסטריה. אם תזכה לוטראקי בהתמודדות על ההשקעה היא תיאלץ לגייס אשראי בנקאי והון נוסף מבעלי מניותיה.

נוסף על כך, ייאלצו בעלי המניות להקצות חלק מהרווחים בשנים הקרובות כדי להחזיר את האשראי שנלקח מהבנק. השקעה בהיקף שכזה הנה קריטית לתזרים המזומנים שמגיע מלוטראקי ל־QLI וקווינקו. על פי הפרסומים בעיתונות הזרה, הוגשו לקזינו אוסטריה עוד שתי הצעות אחת מקרן טקסס פסיפיק והשניה מקרן טריטון.

"לעסקה כזו, אם תצא לפועל, יש פוטנציאל רב להקפיץ את קזינו לוטראקי בכמה דרגות, ולהפוך אותה לשחקן מוביל בתחום בתי הקזינו בעולם", אומר אחד מבעלי המניות ב־QLI. "עם זאת, ההשפעה המיידית שתהיה לעסקה שכזו על התזרים לבעלי המניות לא נעלמה מעיניו של זילכה, וזו הסיבה לכך שהוא פעל בעבר ועדיין פועל במלוא כוחו כדי לנסות לטרפד את העסקה".

מקווינקו נמסר בתגובה : "החוק הוא נר לרגלנו. QLI וקווינקומדווחות על פי כל דין".